Recentemente, descobri que muitos amigos que investem em ações americanas estão bastante interessados em futuros nos EUA, mas por não entenderem muito, ainda não se arriscaram. Na verdade, os futuros americanos não são tão complicados quanto parecem; hoje vou compartilhar o que organizei sobre o assunto.

Simplificando, o contrato de futuros é um acordo entre duas partes para negociar um ativo a um preço fixo em uma data futura. Os futuros de ações dos EUA são derivativos baseados em índices de ações americanos, como S&P 500, Nasdaq 100, entre outros. Quando você compra um contrato de futuros dos EUA, na prática está adquirindo o valor de uma cesta de ações, que é calculado multiplicando o índice pelo multiplicador. Por exemplo, se o Nasdaq 100 estiver em 12.800 pontos, ao comprar um mini Nasdaq 100 (código MNQ), o valor nominal será 12.800×2 dólares = 25.600 dólares.

Ao chegar a vencimento, os futuros americanos não exigem entrega física das ações, mas sim liquidação em dinheiro. Ou seja, o lucro ou prejuízo é calculado com base na variação de preço, o que é muito conveniente para investidores individuais. Os quatro principais futuros mais negociados são baseados no S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 e Dow Jones Industrial Average, cada um com contratos mini (E-mini) e micro (Micro E-mini), sendo que os micro têm um décimo do valor do mini.

A CME oferece esses produtos de futuros americanos com negociação aberta 23 horas por dia, começando às 18h do horário de Nova York no domingo, sincronizado com o horário de abertura do mercado asiático. Os contratos são trimestrais, vencendo na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Para negociar futuros, é necessário pagar uma margem inicial; por exemplo, a margem inicial do futuro do S&P 500 é aproximadamente 12.320 dólares, e do Nasdaq 100 cerca de 18.480 dólares. Se o saldo da conta ficar abaixo da margem de manutenção, é preciso aportar mais fundos, caso contrário, a corretora fará uma liquidação forçada.

Ao escolher o contrato de futuros adequado, considere alguns fatores. Primeiro, identifique qual setor do mercado você acredita que vai se valorizar — se é o índice geral, ações de tecnologia ou small caps. Depois, escolha o tamanho do contrato de acordo com seu capital; por exemplo, com 20.000 dólares, usar MES (micro E-mini S&P 500) pode ser mais adequado do que ES (E-mini S&P 500). Além disso, leve em conta a volatilidade: o Nasdaq 100 é mais volátil que o S&P 500, podendo exigir um tamanho de posição menor.

Os futuros americanos têm três principais usos. Primeiro, proteção (hedge): quando o mercado cai, você pode fazer uma posição vendida em futuros para compensar perdas na carteira. Segundo, especulação: se você acha que o mercado vai subir, compra futuros; se acha que vai cair, vende, lucrando com a variação de preço. Terceiro, travar o preço de compra futuro: se espera uma entrada de dinheiro daqui a três meses, pode comprar futuros agora para garantir o preço de hoje.

Calcular o lucro ou prejuízo dos futuros é simples: variação de preço multiplicada pelo multiplicador. Por exemplo, se ao comprar o S&P 500 estava em 4.000 pontos e ao vender em 4.050, houve uma alta de 50 pontos; com um multiplicador de 50 dólares, o lucro será 50×50=2.500 dólares.

A alavancagem dos futuros americanos é aproximadamente 16 vezes, o que significa que uma variação de 1% no índice amplifica para cerca de 16,2% de variação no valor investido. Por causa dessa alta alavancagem, o gerenciamento de risco é fundamental. Sempre defina um ponto de stop loss antes de abrir a posição, para evitar perdas maiores.

Se o tamanho do contrato de futuros for muito grande ou a margem exigir muito capital, há também a opção de contratos por diferença (CFD). Os CFDs permitem um investimento mínimo menor e uma margem inicial mais baixa, podendo chegar a uma alavancagem de até 400 vezes, além de não terem data de vencimento, sem necessidade de rollover periódico, sendo mais acessíveis para investidores individuais. Contudo, os CFDs são negociados fora da bolsa (OTC), enquanto os futuros são negociados na bolsa, cada um com suas vantagens e desvantagens.

Em resumo, os futuros americanos são adequados para hedge e especulação, mas envolvem riscos consideráveis. Seja qual for seu objetivo, é importante escolher cuidadosamente os índices, o tamanho da posição e estabelecer um sistema de gerenciamento de risco completo. Para iniciantes, começar com contratos micro é mais seguro; após ganhar experiência, pode-se pensar em posições maiores.