Recentemente, um amigo me perguntou como calcular ROI, e percebi que muitas pessoas na verdade não têm uma compreensão clara desse conceito de retorno sobre investimento. Em resumo, ROI é um indicador que mede quanto você pode ganhar com seu investimento, expresso em porcentagem.

Na verdade, calcular ROI é bem simples, basta fazer (dinheiro ganho - dinheiro investido) / dinheiro investido × 100%. Por exemplo, você comprou uma ação por 100 mil, e depois vendeu por 130 mil, então o ROI é (130 mil - 100 mil) / 100 mil = 30%. Mas na prática fica um pouco mais complexo, porque é preciso considerar taxas de transação, dividendos, entre outros.

Vou usar um exemplo de investimento em ações para explicar detalhadamente. Suponha que você comprou 1000 ações a 10 reais cada, e um ano depois vendeu por 12,5 reais, além de receber 500 reais de dividendos e pagar uma comissão de 125 reais na transação. Nesse caso, a receita total é 12,5 × 1000 + 500 = 13.000 reais, e o custo total é 10 × 1000 + 125 = 10.125 reais, então o lucro líquido é 2.875 reais. Dividindo pelo investimento inicial de 10.000 reais, o ROI é 28,75%.

Existe também um conceito que costuma gerar confusão, que é o ROAS. No comércio eletrônico e publicidade, muitas pessoas usam ROI para se referir ao ROAS, que é o retorno sobre o investimento em publicidade. ROAS = receita / custo de publicidade, considerando apenas o gasto com anúncios, sem outros custos. Por exemplo, se o custo do produto é 100 reais, e vende por 300 reais, com 10 unidades vendidas, e o gasto com publicidade foi 500 reais, então o ROAS é (300 × 10) / 500 = 600%. Mas o ROI real nesse caso seria (300×10 - 100×10 - 500) / (100×10 + 500) = 100%. Esses dois números podem ser bastante diferentes.

Se você quer comparar investimentos em diferentes períodos de tempo, deve usar o ROI anualizado. Por exemplo, o plano A rende 100% em 2 anos, e o plano B rende 200% em 4 anos. Parece que o B é melhor, mas ao calcular o ROI anualizado, o A dá aproximadamente 41,4%, enquanto o B fica em 31,6%, então o A é mais vantajoso. A fórmula do ROI anualizado é (total de retorno + 1) elevado à potência de (1 / número de anos), subtraindo 1, e multiplicando por 100%.

Para aplicar o cálculo de ROI, também é importante entender as diferenças entre ROI, ROA e ROE. ROI é a margem de lucro sobre o total investido, ROA é a margem de lucro sobre o total de ativos, e ROE é a margem de lucro sobre o patrimônio dos acionistas. Por exemplo, uma empresa com ativos de 100 mil, sendo 50 mil de dívida e 50 mil de patrimônio, que investiu 10 mil em um projeto e obteve 20 mil de retorno, tem um ROI de 100%. Mas se a empresa lucrou 150 mil em um ano, o ROA é 150%, e o ROE é 300%. Esses números refletem perspectivas diferentes.

Para melhorar seu retorno de investimento, você pode aumentar os lucros ou reduzir os custos. Por exemplo, escolher ações que pagam dividendos altos, ou corretoras com taxas menores. Mas a estratégia mais direta é buscar ativos com alto ROI. Geralmente, criptomoedas e Forex têm ROI mais alto do que ações, que por sua vez superam fundos e títulos. Contudo, ROI alto costuma vir acompanhado de maior risco, então é preciso também observar a volatilidade e a avaliação do ativo.

Outro ponto importante: embora o ROI seja uma métrica útil, ela tem limitações. Primeiro, ela não leva em conta o fator tempo; por exemplo, um projeto com ROI de 25% em 5 anos não é igual a um com 15% em 1 ano, e não dá para dizer que um é melhor que o outro só pelo percentual. Segundo, ROI alto geralmente implica maior risco, e focar só no número pode levar a perdas. Terceiro, ao calcular ROI, é preciso incluir todos os custos, caso contrário, a rentabilidade será superestimada. Por exemplo, investimentos imobiliários devem considerar juros de financiamento, impostos, seguros, manutenção, etc., e se esses custos forem ignorados, o ROI será inflado.

Em resumo, entender como calcular ROI ajuda bastante na tomada de decisão de investimento, mas lembre-se de que é apenas uma métrica de referência. Para fazer escolhas mais inteligentes, é preciso considerar também risco, horizonte de tempo e outros fatores.