Recentemente, ao fazer análises, fui questionado novamente sobre o conceito de mercado interno e externo, então organizei minha compreensão. Para ser honesto, no começo, ao entrar no mercado de ações, esses dois conceitos realmente podem se confundir, mas na verdade é apenas uma distinção de quem está mais ansioso para realizar a negociação.

Vamos começar falando das cinco melhores cotações, pois essa é a base para entender o mercado interno e externo. Ao abrir o aplicativo da corretora, geralmente você verá à esquerda as cinco melhores ofertas de compra em verde e à direita as cinco melhores ofertas de venda em vermelho, que representam as cinco ordens de compra com maior preço e as cinco ordens de venda com menor preço no momento. O preço de compra mais alto e o preço de venda mais baixo entre eles é o que chamamos de spread, e esse spread é muito importante.

Agora, vamos ao ponto principal. Quando você quer vender ações imediatamente, realizando a venda ao preço de compra mais alto, isso é considerado mercado interno. Por outro lado, se você quer comprar imediatamente, realizando a compra ao preço de venda mais baixo, isso é considerado mercado externo. Simplificando, o mercado interno representa alguém disposto a vender ao preço de compra, enquanto o mercado externo, quando maior que o interno, indica que os compradores estão mais ativos e dispostos a pagar mais para comprar.

A proporção entre mercado interno e externo é calculada dividindo o volume de negociações do mercado interno pelo volume do mercado externo. Um valor maior que 1 indica que há mais negociações no mercado interno, sugerindo uma forte sensação de pessimismo no mercado, com os vendedores tentando baixar o preço; um valor menor que 1 indica que há mais negociações no mercado externo, com os compradores buscando preços mais altos, sinalizando uma tendência de alta. Quando o valor é igual a 1, o mercado está em equilíbrio entre compra e venda.

Mas atenção: um mercado externo maior que o interno não significa necessariamente que o preço vai subir. Já passei por essa situação. Às vezes, o mercado externo está claramente maior que o interno, mas o preço fica lateral ou até cai, o que pode indicar que os grandes players estão atraindo compras para enganar os investidores, enquanto na verdade estão vendendo por trás. Por outro lado, quando o interno é maior que o externo e o preço sobe, pode ser que os grandes players estejam atraindo vendas, na verdade acumulando posições. Portanto, apenas observar a proporção de mercado interno e externo pode ser enganoso.

Minha abordagem atual é combinar o mercado interno e externo com as zonas de suporte e resistência. Quando o preço cai até uma zona de suporte, mesmo que o mercado interno seja maior que o externo, se houver uma acumulação clara de ordens de compra, pode ser uma oportunidade de compra. Quando o preço sobe até uma zona de resistência, e o mercado externo é maior que o interno, mas as ordens de venda continuam aumentando, é preciso ficar atento. O mais importante é observar se a estrutura das ordens está mudando, pois apenas olhar para o número da proporção de mercado interno e externo pode levar a enganos.

Para ser sincero, o mercado interno e externo realmente tem suas vantagens, como a rapidez e a simplicidade do conceito, mas também pode ser manipulado pelos grandes players. Atualmente, prefiro combinar essa análise com o volume de negociações, padrões de velas e fundamentos. Confiar apenas na proporção de mercado interno e externo pode levar a decisões erradas. Especialmente no curto prazo, o sentimento do mercado muda rapidamente, e um mesmo sinal pode ter significados completamente diferentes em ambientes diferentes.

Portanto, se você é iniciante, primeiro entenda a lógica básica do mercado interno e externo, mas não confie cegamente nesse indicador. Pratique bastante, observe com atenção, e com o tempo você vai conseguir captar o ritmo do mercado.