Recentemente, a onda de IA impulsionou os semicondutores a se tornarem o foco do mercado, e percebi que muitos investidores ainda não têm uma compreensão profunda do índice Philadelphia Semiconductor (SOX). Em vez de focar em ações individuais, é melhor entender esse índice que reflete a tendência de toda a indústria, especialmente o desempenho das ações componentes do SOX.

O índice SOX é composto por 30 empresas americanas de semicondutores listadas, abrangendo todas as etapas da cadeia industrial, incluindo design, fabricação e vendas. O desempenho histórico desse índice é realmente impressionante — um aumento de mais de 1000% a longo prazo, muito superior ao S&P 500. Em maio de 2024, o índice atingiu uma nova alta, o que demonstra o otimismo do mercado em relação à indústria de semicondutores.

A seleção das ações componentes do SOX não é fácil. As empresas devem ter como núcleo de negócios os semicondutores, valor de mercado superior a 100 milhões de dólares, estar listadas na NASDAQ ou NYSE, e ter liquidez adequada. A cada setembro, uma nova seleção é feita com base em critérios padrão, garantindo a qualidade dos componentes.

Falando das ações componentes do SOX que merecem atenção, a NVIDIA (NVDA) é certamente a maior vencedora na era da IA, com valor de mercado ultrapassando 3 trilhões de dólares. TSMC, como líder na fabricação, tem mais da metade de sua receita proveniente de chips de 5nm e 7nm, e a produção em massa de chips de 3nm deve fortalecer ainda mais sua competitividade no futuro. A ASML detém a tecnologia de litografia, uma tecnologia essencial e insubstituível. A AMD tem aumentado rapidamente sua participação no mercado de data centers, representando uma ameaça real à Intel. Além disso, empresas como ON Semiconductor têm potencial enorme no setor de veículos elétricos.

Para investir nesse setor, há duas principais abordagens. Uma é comprar ETFs de semicondutores, como SOXX ou os nacionais 00830 e 00892, cuja negociação é tão simples quanto comprar ações. A outra é usar contratos por diferença (CFDs) para acompanhar as ações componentes do SOX ou o índice, uma estratégia mais flexível que permite negociações bidirecionais e ajuste de alavancagem.

No entanto, os riscos também devem ser levados a sério. A influência da geopolítica está crescendo, e mudanças na política dos EUA podem interromper as cadeias de suprimentos. A demanda também apresenta ciclos de volatilidade; em 2022, o setor sofreu uma queda de 36%. Além disso, as mudanças macroeconômicas, como as políticas do Federal Reserve, pressionam os lucros das ações de tecnologia.

Por outro lado, a longo prazo, a demanda por inteligência artificial, data centers, eletrônica automotiva e automação industrial continua crescendo. As principais empresas do setor de semicondutores estão se posicionando nessas áreas. Os três maiores fabricantes de chips do mundo planejam investir mais de 300 bilhões de dólares na expansão de capacidade, e governos ao redor do mundo estão aumentando seus investimentos em semicondutores. A queda de 2022, na verdade, oferece uma oportunidade melhor para investidores de longo prazo entrarem.

Se você deseja participar sistematicamente do crescimento da indústria de semicondutores, vale a pena acompanhar continuamente as tendências do índice SOX, pois isso oferece uma diversificação maior do que acompanhar ações individuais.