Recentemente, alguém me perguntava o que exatamente é o rollover e por que ele importava para suas operações em forex. Acontece que é um daqueles conceitos que muitos traders ignoram até ver uma cobrança inesperada em sua conta.

Basicamente, o rollover é a extensão de uma posição além de uma sessão de negociação. Quando você mantém um par de moedas aberto durante a noite, está fazendo um rollover. Também é chamado de swap em alguns contextos. Parece complicado, mas na verdade funciona assim: cada moeda tem sua própria taxa de juros anual. Quando você opera com alavancagem, seu corretor lhe empresta dinheiro em uma moeda para que possa negociar a outra.

Agora vem o mais interessante. Dependendo de qual par de moedas você está operando, esse rollover pode ser um custo que te diminui ou um benefício que te aumenta. Tudo depende do diferencial de taxas de juros entre as duas moedas. Se você opera comprado e a moeda base tem uma taxa de juros maior que a secundária, recebe um benefício. Se for o contrário, paga um custo. Com posições vendidas funciona de forma inversa.

Vamos pegar um exemplo prático. Imagine que operamos GBP/USD porque esperamos que a libra se valorize. Compramos um lote e o mantemos até amanhã. O cálculo seria assim: pegamos o diferencial de taxas anuais, dividimos por 360 dias, multiplicamos pelo tamanho da posição, pelo preço de abertura e pelo número de dias que mantemos a operação. Nesse caso, se a taxa da libra é 0,75% e a do dólar é 1,00%, o diferencial negativo gera um custo que é descontado dos nossos lucros.

O que é o rollover, realmente, é importante entender se você é um swing trader, ou seja, se mantém posições por dias, semanas ou meses. Se você é daqueles que fecha tudo antes do fim da sessão, isso não te afeta. Mas se seu estilo é mais de longo prazo, precisa saber disso.

Existem dois fatores principais que afetam o rollover. Primeiro, a política monetária dos bancos centrais. Se o Banco Central Europeu ou a Reserva Federal mudarem suas taxas de juros, isso impacta diretamente o que você paga ou recebe. Segundo, a inflação. Quando os bancos centrais aumentam as taxas para combater a inflação, o rollover se torna mais significativo.

Uma estratégia interessante é buscar pares de moedas onde a moeda base está se valorizando E tem uma taxa de juros mais alta. Veja o que aconteceu com USD/JPY desde março de 2022: o dólar se valorizava enquanto as taxas americanas subiam. Isso significava ganhos tanto pelo movimento de preço quanto pelo rollover. O oposto acontecia com GBP/USD: a libra se desvalorizava e tinha taxas mais baixas, então operar vendido permitia ganhar em ambos os frentes.

Essa figura do rollover não é exclusiva de forex. Também se aplica quando você opera CFD sobre outros ativos como ações, commodities e índices. Com os CFD, você tem a vantagem de poder operar na alta ou na baixa sem restrições, mas lembre-se que a alavancagem amplifica tanto ganhos quanto perdas. Se você mantém um CFD aberto além de uma sessão, sempre pagará rollover, a menos que seja um CFD de forex, onde pode ser a seu favor.

Muitos operadores subestimam o impacto do rollover em seus resultados. É um detalhe que facilmente passa despercebido, mas que pode fazer a diferença entre um ano lucrativo e um ano medíocre. Se você entender bem e usar estrategicamente, ele se torna um aliado a mais no seu trading.