เมื่อ ตลาดหุ้น ปรับตัวลง หลายคน เริ่มมองหา โอกาส ซื้อหุ้น ที่ดี แต่ปัญหา คือ เราจะรู้ได้ ไง ว่า ราคาปัจจุบัน ถูกจริงๆ หรือ แค่ดูเหมือน ถูก

ตรงนี้แหละ ที่ p/e ratio คือ เครื่องมือ ที่สำคัญมาก สำหรับ นักลงทุน ผมเห็นว่า หลายคน ยังไม่เข้าใจ จริงๆ ว่า มันคืออะไร และ ใช้มัน อย่างไร ให้เป็น ประโยชน์

พูดง่ายๆ PE ratio คือ อัตราส่วน ของ ราคาหุ้น ต่อ ผลกำไร ต่อหุ้น (EPS) บอกให้ เรารู้ ว่า ถ้า เราซื้อ หุ้น ตัวนี้ เราต้อง รอ กี่ปี จึงจะ คืนทุน โดย สมมติว่า บริษัท ทำกำไร ได้ เท่าเดิม ใน ทุกปี

การคำนวณ มันง่ายมาก PE = ราคาต่อหุ้น หาร ด้วย EPS นั่นแหละ ยิ่ง PE ต่ำ ยิ่งหมายความว่า หุ้น ราคาถูก และ จะคืนทุน เร็ว ตัวอย่าง เช่น ถ้าหุ้น ราคา 5 บาท มี EPS 0.5 บาท ค่า PE จะเป็น 10 เท่า แปลว่า ต้องรอ 10 ปี ถึงจะ คืนทุน

แต่ตรงนี้ มีจุด ที่ต้อง ระวัง p/e ratio คือ มีสองแบบ Forward PE ใช้ กำไร ที่คาดการณ์ ในอนาคต ส่วน Trailing PE ใช้ กำไร จริง ที่เกิดขึ้น แล้ว ใน ช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ส่วนใหญ่นักลงทุน ชอบ Trailing PE เพราะ ใช้ข้อมูล จริง ไม่ต้อง เดา แต่ ข้อเสีย คือ มัน สะท้อน เพียง อดีต ไม่ได้ บอก อนาคต

สิ่งที่ต้อง จำไว้ คือ p/e ratio คือ เครื่องมือ ที่มี ข้อจำกัด EPS ของ หุ้น ไม่ได้ คงที่ ตลอดเวลา มัน เปลี่ยนแปลง ได้ ตาม สถานการณ์ ของ บริษัท ถ้า บริษัท เติบโต และ EPS เพิ่มขึ้น เป็น 1 บาท PE ก็ จะลดลง เหลือ 5 เท่า หมายความว่า คืนทุน เร็วขึ้น แต่ ถ้า เกิด เหตุการณ์ ลบ EPS ลดลง เหลือ 0.25 บาท PE ก็ จะ พุ่งขึ้น เป็น 20 เท่า และ คุณ ต้อง รอ 20 ปี

ดังนั้น PE ratio คือ เพียง เครื่องมือ หนึ่ง มัน ช่วย ให้ เรา เปรียบเทียบ ความ ถูกแพง ของ หุ้น ต่างๆ ได้ มาตรฐาน เดียวกัน แต่ ต้อง ใช้ ร่วม กับ การวิเคราะห์ อื่นๆ เช่น ศึกษา แนวโน้ม กำไร ของ บริษัท สภาพคล่อง ตัว และ ปัจจัย อื่นๆ

สรุปง่ายๆ ถ้า คุณ อยาก เลือก หุ้น ที่ ราคา ดี ต้อง ใช้ PE ratio เป็น จุด เริ่มต้น แต่อย่า พึ่ง แค่ มัน เพียง อย่างเดียว เพราะ ตลาดหุ้น มัน ซับซ้อน กว่า นั้น