Recentemente percebi algo que muitos investidores iniciantes não têm claro: a diferença entre ação e participação é muito mais importante do que parece. Enquanto você vai entrando no mundo dos investimentos, começa a encontrar termos que parecem semelhantes, mas que na verdade são bastante diferentes. Não é a mesma coisa comprar uma ação que uma participação, embora ambas sejam partes de uma empresa.

Certo, vamos começar pelo básico. As ações são frações do capital social de uma empresa. Quando você possui ações, é proprietário daquela companhia na proporção correspondente. Isso lhe confere direitos bem interessantes: recebe dividendos se a empresa os distribuir, pode votar nas assembleias de acionistas, tem direito de preferência na subscrição de novas ações, e se a empresa for liquidada, tem direito a uma parte do que sobra. Bem legal, não é?

Agora, aqui vem o que é mais interessante. As ações só podem ser emitidas por Sociedades Anônimas, e se forem negociadas na bolsa, são negociadas em mercados regulados como a Bolsa de Valores de Nova York ou a B3. Mas aqui está a chave: nem todas as empresas estão na bolsa, na verdade há muitas mais que não estão do que as que estão.

As participações são outra coisa. Também representam partes do capital, mas com uma diferença fundamental: qualquer tipo de empresa pode emiti-las, não apenas Sociedades Anônimas. O problema é que elas não dão direito a voto. Além disso, não são negociadas em bolsas ou mercados organizados, mas compradas e vendidas diretamente entre particulares. Isso faz com que sejam muito menos líquidas e que seu preço não seja definido pelo mercado, mas pela situação atual da empresa.

Existe outro tipo de participação que também é importante conhecer: as participações em fundos de investimento. Quando você investe em um fundo, o que compra são participações daquele fundo. O fundo reúne o dinheiro de pelo menos 100 investidores, investe em títulos e ações de acordo com sua estratégia, e depois divide tudo isso em participações que são distribuídas entre os investidores.

Aqui vem algo que quase ninguém comenta, mas é crucial: a ordem de prioridade. Se uma empresa quebra, há uma ordem para ver quem recebe primeiro. Os credores com dívida garantida recebem primeiro. Os acionistas, infelizmente, recebem por último. Se você investe em ações de empresas em dificuldades, tenha isso bem presente.

A diferença entre ação e participação também fica clara na forma de compra e venda. As ações listadas são negociadas facilmente em mercados regulados, sem necessidade de conhecer quem está do outro lado da operação. As participações empresariais, por outro lado, requerem negociação privada direta. Muito mais lento e complicado.

Quanto às semelhanças, ambas são partes do capital social, podem ser acumuladas, e são indivisíveis. Mas as diferenças são substanciais: as ações têm validade indefinida, as participações têm uma data predeterminada. As ações dão poder de decisão, as participações não. As ações são negociadas de forma ágil, as participações quase não.

Se você opera em plataformas de trading, provavelmente só verá ações ou CFD sobre ações, não participações. Os CFD são derivativos que replicam o comportamento da ação, mas sem lhe dar direitos de voto ou de participação em assembleias. A vantagem é que são mais baratos, ágeis e permitem operar na venda a descoberto. A desvantagem é que você não é realmente acionista.

O importante é que você entenda exatamente o que está comprando. A diferença entre ação e participação não é só semântica, tem implicações reais nos seus direitos, na sua rentabilidade e na sua exposição ao risco. Antes de investir dinheiro em qualquer produto, certifique-se de saber se é uma ação, uma participação ou um derivado. Não é a mesma coisa.