Acabei de perceber que o BTC atingiu acima de $80k recentemente, o maior desde o final de janeiro. O dinheiro institucional parece estar entrando de forma constante—os ETFs de compra direta atraíram mais de 153 milhões de dólares na semana passada, e isso já é cinco semanas consecutivas de entradas positivas. Parece que o momentum está se mantendo nesses níveis.

Mas o que chamou minha atenção foi o seguinte: a alta parece ser impulsionada principalmente por traders de derivativos, não por compras à vista reais. Os dados do CryptoQuant mostram que a demanda por contratos perpétuos está fazendo a maior parte do trabalho pesado, enquanto os mercados à vista estão na verdade encolhendo. Isso é um sinal de alerta, na minha opinião. É basicamente alavancagem empurrando o preço para cima, em vez de dinheiro novo acumulando moedas.

A parte assustadora? Esse padrão exato apareceu bem antes do início do mercado de baixa de 2022. Naquela época, os futuros dispararam enquanto a demanda à vista secou, e depois fomos esmagados por meses. Não estou dizendo que a história se repete exatamente, mas vale a pena ficar atento. Os analistas dizem que esse tipo de estrutura geralmente não se sustenta—uma vez que as posições de futuros se desfazem, o preço tende a corrigir bastante.

Em termos de preço, o BTC está agora na faixa de $77-78 mil (dependendo de quando você verificar), ainda acima de níveis de suporte importantes como as médias móveis de 50 e 100 dias. A próxima resistência é aquele marco psicológico de $80k novamente, depois a faixa de $82-83 mil. Se houver uma retração, o suporte fica por volta de $75-76 mil. O RSI ainda está forte em torno de 65, então há espaço para subir, mas estou de olho nessa divergência entre derivativos e mercado à vista. Pode ser um sinal para apertar stops.