Acabei de acompanhar a ação do AUD/USD e, honestamente, está bem louco agora. Vimos aquele rali enorme de 0,6415 em novembro até 0,7200 em fevereiro - isso é mais de 1200 pips em apenas alguns meses. Mas então tudo virou de cabeça para baixo quando a situação no Oriente Médio escalou e os traders começaram a apostar no USD como um refúgio seguro.

O RBA tem estado em uma série agressiva de aumentos de juros. Eles acabaram de elevar as taxas novamente em maio para 4,35%, que na verdade é a mais alta do G10 agora. Isso deve apoiar estruturalmente o dólar australiano, já que taxas mais altas atraem fluxos de capital, mas o risco geopolítico está atuando contra isso. Atualmente negociando em torno de 0,6970-0,7040, o que é bastante frustrante se você estava comprado desde as máximas de fevereiro.

Aqui está o que estou observando: o diferencial de taxa entre Austrália e EUA agora está favorecendo o AUD - 4,35% contra os 3,75-4,00% do Fed é uma diferença significativa. Mas aí você tem a situação do petróleo no Oriente Médio mantendo o USD em alta como uma operação de risco avesso, e a saúde econômica da China ainda é uma incógnita. Os preços do minério de ferro importam muito para a Austrália, já que eles exportam mais de 100 bilhões por ano, e isso influencia diretamente a moeda.

Os bancos inicialmente previam uma faixa de 0,69-0,72 neste ano, com potencial de alta até 0,73, mas temos oscilado bastante. Do meu ponto de vista, se as tensões geopolíticas se acalmarem e a China permanecer estável, poderemos ver outro impulso para cima em direção a 0,71-0,73. Mas se o Oriente Médio escalar ainda mais, o AUD pode facilmente testar 0,68 ou abaixo. O cenário de faixa de oscilação, onde ficamos apenas oscilando entre 0,69-0,71, parece bem provável dado o quão incerto tudo está agora.

Toda a história do AUD/USD realmente se resume a três coisas: o diferencial de taxa favorecendo a Austrália, o que a China faz com a demanda, e se o apetite global por risco volta a aparecer. Agora é como se o dólar australiano estivesse lutando duas guerras ao mesmo tempo - taxas domésticas altas puxando para cima, mas fluxos de USD como refúgio seguro e risco geopolítico puxando para baixo.