Recentemente, a recuperação do dólar australiano e do euro tem sido bastante forte, principalmente porque a notícia da retomada das negociações entre EUA e Irã impulsionou a preferência por risco no mercado. Percebi que na semana passada, o dólar australiano contra o dólar americano chegou a atingir 0,7148, marcando uma alta de mais de um mês, e o euro/dólar também permaneceu oscilando perto de 1,18, chegando ontem até 1,1811.

Do ponto de vista fundamental, desde a divulgação das notícias das negociações entre EUA e Irã, o preço do petróleo caiu drasticamente, o que pressionou diretamente o apelo de refúgio do dólar. Os fatores que sustentam o dólar, como preços elevados do petróleo e sentimento de aversão ao risco, estão se enfraquecendo, por isso o dólar australiano e o euro estão subindo continuamente.

Sobre o dólar australiano, o estrategista do Westpac Bank acredita que, com a melhora na situação do Oriente Médio, o dólar australiano pode subir para 0,75 na segunda metade deste ano, impulsionado pela vantagem de rendimento e perspectivas de crescimento fundamental. Além disso, a inflação na Austrália ainda está alta, e o mercado espera que o Banco Central da Austrália aumente a taxa de juros pela terceira vez em maio, com uma probabilidade de 68%, o que também sustentará o dólar australiano.

A situação do euro é um pouco mais complexa. O banco Société Générale está mais otimista, acreditando que, se a guerra no Irã diminuir e o estreito de Hormuz reabrir, o euro/dólar pode subir ainda mais para 1,20. Eles esperam que o Banco Central Europeu aumente as taxas em junho e setembro, enquanto o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas. Mas a visão do ING é muito mais conservadora, acreditando que o aumento de curto prazo do euro pode ser limitado, e sem avanços substanciais nas negociações entre EUA e Irã, será difícil romper consistentemente a marca de 1,18.

Um detalhe que vale a pena notar é que as expectativas do mercado em relação ao aumento de juros do Banco Central Europeu parecem um pouco excessivas. Se o BCE não aumentar as taxas em abril, isso pode ser negativo para o euro, e por isso muitas pessoas estão perguntando se o euro continuará caindo.

Por outro lado, há um risco. Lee Hardman, estrategista de câmbio do Mitsubishi UFJ Financial Group, alerta que o mercado parece excessivamente otimista, acreditando que o pior já passou. Mas ele acha que ainda é cedo demais para dizer que o apelo de refúgio do dólar desapareceu. O risco de choques nos preços de energia pode estar subestimado, e esse impacto na economia global não deve ser negligenciado.

Em resumo, a recuperação do dólar australiano e do euro faz sentido, mas o desempenho futuro do euro dependerá do progresso nas negociações entre EUA e Irã e das políticas do Banco Central Europeu. No curto prazo, ainda podem ocorrer volatilidades.