Se você é um trader ou está interessado em estudar análise de mercado, certamente deve conhecer a teoria Dow Theory, pois ela é uma base muito importante para interpretar gráficos de preços.

A teoria Dow Theory é a análise do movimento dos preços através da observação de tendências (Trend), acreditando que os preços se comportam como ondas do mar, com fases de alta, baixa e lateralidade. Essa teoria foi criada por Charles H. Dow e William Peter Hamilton no início do século XX, e ainda é útil nos dias atuais.

O que é interessante é que a Dow Theory não é complexa. Ela divide as tendências em 3 tipos: tendência principal (Primary Trend), que dura mais de 1 ano; tendência intermediária (Intermediate Trend), que dura de 3 semanas a 3 meses; e tendência menor (Minor Trend), que dura até 3 semanas.

Quando você entende a Dow Theory, percebe que o mercado apresenta características específicas em cada fase. Em uma tendência de alta, os preços fazem novas máximas e elevam os mínimos. Em uma tendência de baixa, o contrário: os preços fazem novas mínimas e reduzem as máximas.

Os princípios principais da Dow Theory incluem 6 pontos: primeiro, o mercado desconta todas as informações, e notícias boas ou ruins já estão refletidas nos preços; segundo, as tendências têm 3 níveis, como mencionado; terceiro, cada tendência possui 3 fases: fase de acumulação (quando os preços estão baixos), fase de forte alta (quando os traders entram no mercado) e fase de distribuição (quando os grandes investidores saem); quarto, tudo deve estar em conformidade — se um índice sobe, outro também deve subir; quinto, o volume deve seguir a tendência — se o preço sobe, o volume deve aumentar; sexto, a tendência continuará até que um sinal de reversão apareça.

Uma vantagem da Dow Theory é sua base sólida, ajudando a identificar a direção do mercado com precisão, além de dar importância ao volume de negociações. Uma desvantagem é que ela é lenta, pois precisa de confirmação, e não leva em conta os fundamentos econômicos.

Para o trading real, se você identificar uma tendência de alta pela Dow Theory, pode colocar ordens de compra. Se perceber uma tendência de baixa, pode colocar ordens de venda, permitindo operar em ambos os lados.

Resumindo, a Dow Theory é uma ferramenta útil para traders, ajudando a entender melhor o mercado. Apesar de não ser perfeita, combinada com outras técnicas, pode aumentar sua confiança na hora de operar.