Muita gente fala sobre o negócio de aluguel de GPU da CoreWeave

Como um minerador veterano, acabei de jogar água fria na empresa de mineração, agora vou jogar água fria no aluguel de poder de processamento
Antes, X mencionou que os ciclos de desenvolvimento na era da mineração são diferentes em cada época:
Máquina de mineração como rei
Energia como rei
Capital como rei
A capacidade de processamento de IA, na essência, também é mineração, tudo que minera são tokens, o treinamento de IA faz milagres com esforço, e é essencialmente igual à mineração de Bitcoin, a inferência de IA e a mineração na Ethereum, ambos usam as mesmas placas, como a 5090, só que o software de mineração é diferente, mas o ciclo geral de mineração de IA não será tão volátil quanto o ciclo de halving do Bitcoin, embora a indústria tenha seus ciclos naturais e linhas de desenvolvimento
A era de máquinas de mineração como rei, é a evolução das três eras: CPU-GPU-ASIC
E o negócio de aluguel de GPU, justamente ocorre antes do ASIC e antes de a energia ser o rei
Quando as seguintes condições se concretizarem, o negócio de aluguel sofrerá grande impacto:
1. Oferta excessiva de GPUs
2. Produção em massa de máquinas ASIC
3. Oferta de energia equilibrada ou até redundante
4. A desaceleração do crescimento na demanda de IA paga
Se duas dessas condições acontecerem simultaneamente, a depreciação das GPUs cairá abruptamente, e os preços de aluguel também despencarão
Uma máquina com 8 placas 1660s, 240M
Uma ASIC A11, 2G
Não só a capacidade de processamento será esmagada, mas também a eficiência de consumo de energia, colocando as GPUs no chão, enquanto a ASIC é um produto que lidera uma geração inteira de GPUs
No futuro, certamente surgirá uma corrida armamentista de capacidade de IA, com chips ASIC florescendo, grandes empresas terão seus próprios chips personalizados, mais focados, mais eficientes, com custos menores e maior capacidade… o TPU do Google já é um exemplo e uma tendência
A era dominada por ASICs e máquinas de mineração como rei está chegando, provavelmente já no próximo ano, a tendência para GPUs será uma aceleração na depreciação.
E o negócio de aluguel será mais confortável nesses dois anos, no auge, se você apenas olhar os relatórios financeiros, é muito enganoso, como um investimento de longo prazo, inevitavelmente cairá em armadilhas, toda indústria madura deve retornar ao lucro razoável de vender água
Por isso, a razão de o capital estar loucamente perseguindo a assinatura de $CBRS com mais de 20 vezes o valor, até a maior IPO de tecnologia deste ano, pessoas que entendem estão dispostas a pagar um prêmio na fase inicial, mas vender no pico $CRWV
Comparando com a mineração de Bitcoin, é possível ver claramente o ritmo e os ciclos de desenvolvimento da indústria de IA, isso é uma bússola de investimento, não um mapa de investimento.
Um mapa de investimento pode fazer você ficar preso na indústria, sendo levado pelas emoções.
Se você seguir cegamente o lendário investidor de IA Leopold Aschenbrenner, que na última temporada aumentou sua posição em $CRWV , sem entender por quê, sem saber quando saiu, e sem conhecer seu estilo de investimento, você certamente está sendo enganado.
Então, veja só, o “rei das ações” na última temporada comprou puts para fazer hedge/contra o excesso de aquecimento do setor de chips, com uma posição total de 13,7 bilhões, abriu uma posição de hedge de 8,5 bilhões em puts, enquanto em abril e maio todos estavam loucos por chips… talvez já tenha vendido tudo e aberto opções de venda na reversão, como investidor individual, abandonando o pensamento independente e a sensibilidade, que vantagem você tem contra as instituições?
Seu estilo de investimento é de um gestor que conhece profundamente toda a cadeia da indústria e é habilidoso em alavancagem financeira.
Ele também controla muito bem o ritmo de investimento, com mudanças no ritmo de chips, armazenamento, energia; é muito sensível às tendências e emoções do mercado, usando simultaneamente opções de compra e venda, com velocidade de abertura e fechamento de posições mais rápida que muitos gestores.
Tudo isso se baseia em uma compreensão clara do desenvolvimento da indústria, e claro, também na velocidade de obtenção de informações, pois ele está na base mais avançada de IA.
Se você não consegue entender a direção do desenvolvimento da indústria, e segue o atraso na divulgação de suas posições para montar sua carteira, certamente será aquele que aceita a venda de suas posições e paga a conta.
Declaração de interesses: não possuo CRWV.
Aceito opiniões contrárias, o que você acha do negócio de aluguel de poder de processamento?