Recentemente comecei a ler sobre deflação e, na verdade, é um conceito que muitos ignoram, mas que afeta diretamente o nosso bolso. Especialmente em 2022, quando a inflação disparou em toda a Europa e Estados Unidos.

Basicamente, deflacionar é ajustar números econômicos para eliminar o ruído da inflação e ver o que está realmente acontecendo. Imagine que seu salário aumentou 5%, mas a inflação foi de 10% — na prática, você perdeu poder de compra. É isso que esse ajuste tenta corrigir.

Na Espanha, houve muito debate sobre deflacionar o IRPF, que é um deflator aplicado às faixas fiscais. A ideia era que, se seu salário nominal aumenta por causa da inflação, você não acabe pagando mais impostos por dinheiro que, na realidade, vale menos. Faz sentido, não? No entanto, outros países como Estados Unidos, França e os nórdicos já fazem isso anualmente há anos. A Alemanha, a cada dois anos. Nós não fazemos isso a nível nacional desde 2008.

Agora, o que isso significa para nossos investimentos? Bastante. Se deflacionassem o IRPF, você teria mais dinheiro disponível, e isso poderia levá-lo a investir mais. Mas aqui vem o interessante: nem todos os ativos respondem igual à inflação.

Em commodities, o ouro é o clássico. Quando tudo desmorona, o ouro mantém valor. Não está atrelado a nenhuma economia. Em 2022, vimos isso: enquanto os títulos se afundavam, o ouro resistia. Não é infalível, mas historicamente, a longo prazo, ele sempre subiu.

Com ações, foi mais complicado. Inflação + altas taxas de juros = pesadelo para a maioria das empresas. Mas nem todas sofrem igual. As energéticas fizeram recordes de lucros enquanto o setor de tecnologia despencava. A chave é ser seletivo.

O mercado de câmbio é arriscado. Quando a inflação é alta, sua moeda se desvaloriza. Pode ser uma oportunidade se você souber o que faz, mas é volátil e requer experiência.

A realidade é que deflacionar o IRPF não vai te deixar rico. Estamos falando de economias de alguns centenas de euros para a pessoa comum. O importante é entender que é um deflator e como funciona para tomar melhores decisões com seus investimentos. Diversificar continua sendo a regra de ouro: misture ações, commodities, títulos. Para que a inflação não te pegue de surpresa.