Acabei de perceber que o mesmo assunto de sempre que as pessoas comentam sobre o mercado de ações chinês está voltando a ganhar atenção novamente. Não por algo novo, mas porque os números de algumas ações começaram a se mover.

Na verdade, o mercado de ações chinês é composto por quatro mercados principais: Bolsa de Valores de Xangai, Bolsa de Valores de Shenzhen, Bolsa de Valores de Pequim e Hong Kong Exchanges and Clearing. Cada um tem características diferentes e é adequado para diferentes tipos de investidores. As siglas SSE, SZSE, BSE e HKEX são essenciais de se conhecer antes de começar.

Quando se fala em ações interessantes neste momento, Tencent continua sendo uma das principais, pois possui uma capitalização de mercado de cerca de 465 bilhões de dólares, P/E de 21,5 vezes e retorno YTD de 16,8%. A empresa está avançando em IA com Hunyuan no estilo WeChat, o que é interessante, mas o risco vem da desaceleração da economia chinesa e da forte competição no setor de jogos.

Alibaba também está passando por uma reestruturação, com receita de aproximadamente 129,5 bilhões de dólares, mas o lucro líquido cresce lentamente, chegando a apenas 10,8 bilhões. O problema é a competição acirrada com Pinduoduo, que está ficando mais intensa. A sigla BABA, em Hong Kong, parece estar esperando uma recuperação forte.

No setor de veículos elétricos, BYD continua na liderança, com uma capitalização de mercado de 98 bilhões de dólares e retorno de 12,3%. Sua vantagem está na produção própria de baterias e na tecnologia Blade Battery, que é bem reconhecida. No entanto, a pressão sobre os lucros aumentará à medida que expandem para mercados internacionais.

A CATL, como maior fabricante de baterias do mundo, enfrenta o mesmo problema: excesso de oferta de baterias. A empresa tenta desenvolver baterias de sódio-íon e de estado sólido semi-sólido para manter sua liderança.

Meituan, que subiu 45,5% no YTD, é interessante, mas o P/E de 38 vezes é relativamente alto. O setor de delivery de comida já está saturado, e agora a empresa busca expansão internacional, especialmente no Sudeste Asiático.

SMIC e LONGi enfrentam desafios maiores. SMIC caiu 5,4%, enquanto LONGi caiu 22,1%. Ambas enfrentam guerras de preços em seus setores. Mas, a longo prazo, a demanda por chips domésticos e energia limpa continua sendo um motor de crescimento.

No que diz respeito às ações chinesas, as ações A-Share estão fechadas para a maioria dos investidores estrangeiros, enquanto as H-Share em Hong Kong são as mais acessíveis, podendo ser negociadas em dólares de Hong Kong. ADRs nos EUA também são uma alternativa.

Resumindo, o mercado de ações chinês ainda é interessante para investidores dispostos a assumir riscos. As oportunidades estão na escolha entre líderes de mercado sólidos e indústrias do futuro, como IA e energia limpa. Essas siglas precisam ser memorizadas para quem deseja investir de forma séria.