Em 7 de maio de 2026, o índice Nikkei 225 recuperou-se após o feriado prolongado, subindo 5,7% para 62.915,87 pontos, ultrapassando pela primeira vez a marca de 62.000 pontos, com um ganho acumulado de aproximadamente 25% no ano. No entanto, o mercado ajustou-se recentemente, fechando em 60.815,95 pontos em 18 de maio.

A diferenciação estrutural é evidente. Este ciclo de alta foi impulsionado principalmente por explosões concentradas em ações de semicondutores e conceitos de IA, com poucos pesos pesados como SoftBank Group, Tokyo Electron e Advantest liderando a alta, mas a maioria das ações não acompanhou a tendência, e o índice mais amplo de Tóquio (TOPIX) apresentou desempenho claramente inferior. O índice Nikkei 225 superou significativamente os fracos fundamentos econômicos do Japão, coexistindo uma prosperidade no mercado de ações com uma sensação de declínio entre os residentes.

A avaliação está em um nível relativamente alto na história. Até 1º de maio, o índice Nikkei 225 tinha um P/E (ponderado pelo valor de mercado total) de aproximadamente 19,77 vezes, com um rendimento de dividendos de cerca de 1,44%.

O cenário é cautelosamente otimista, mas a volatilidade pode aumentar. Um relatório do Haitong International aponta que, desde o início do ano, o índice teve um aumento considerável e um ritmo de alta relativamente rápido, mantendo uma avaliação cautelosamente otimista para o mercado futuro. Espera-se que o Banco do Japão possa aumentar as taxas de juros em junho ou julho, e a redução na diferença de juros entre Japão e EUA pode desencadear uma reversão na arbitragem de juros, perturbando o mercado de ações. A tendência de médio a longo prazo dependerá da recuperação da lucratividade corporativa, da direção da política de taxas de juros e da estabilidade do câmbio do iene.