Criptomoedas em meio ao ressurgimento da inflação

Em um artigo publicado em 14 de maio intitulado "Bitcoin cai abaixo de 80 mil! Ainda vai cair? ... O pesadelo da inflação se repete, o Federal Reserve pode aumentar as taxas este ano", foi mencionado que atualmente todo o mercado financeiro, incluindo o mercado de criptomoedas, enfrenta um ambiente macroeconômico pouco otimista!

Na semana passada, os dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostraram que o índice de preços ao produtor (PPI) de abril superou amplamente as expectativas do mercado. O PPI de abril subiu 1,4% em relação ao mês anterior, muito acima da expectativa geral do mercado de 0,5%, atingindo o maior aumento mensal desde 2022!

O que preocupa ainda mais o mercado é que o índice de preços ao consumidor (CPI) divulgado anteriormente também causa calafrios. O CPI de abril aumentou 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, não apenas acima do valor anterior de 3,3%, mas também acima da expectativa de 3,7% do mercado.

Com o PPI e o CPI ambos em alta, quase formando uma cena de ressonância inflacionária sincronizada, transmite ao mercado um sinal claro: a inflação está se recuperando e é bastante forte, sem sinais de arrefecimento.

É importante saber que o índice de preços ao produtor (PPI) costuma ser um indicador antecedente do índice de preços ao consumidor (CPI). O aumento significativo do PPI em abril provavelmente será refletido nos dados de inflação do CPI que serão divulgados no próximo mês. Em outras palavras, é provável que o CPI de maio, divulgado pelo Departamento do Trabalho dos EUA, apresente uma forte recuperação.

Se os dados do CPI de próximo mês superarem amplamente as expectativas do mercado, isso exercerá maior pressão sobre a política monetária do Federal Reserve.

Por um lado, a inflação que ressurgiu e se recupera rapidamente reduzirá o espaço para cortes de juros; por outro lado, forçará o Fed a ser mais cauteloso em suas operações de política monetária, quase fechando a janela para cortes de juros neste ano. Com base na situação atual, a probabilidade de o Fed cortar juros novamente neste ano é quase zero, e pode até mesmo aumentar as taxas!

Para o mercado financeiro e até mesmo para o mercado de criptomoedas, isso significa que a liquidez pode se restringir ainda mais, o apetite ao risco dos investidores será severamente limitado, e a alta volatilidade de curto prazo pode se tornar a norma, com o sentimento do mercado possivelmente se tornando mais cauteloso.

Além disso, no artigo da semana passada, também foi mencionado: "Se o Bitcoin não conseguir recuperar e manter-se acima de 80.000 dólares a curto prazo, somado ao impacto do PPI que supera as expectativas, o Bitcoin poderá enfrentar uma queda adicional, com o suporte psicológico chave provavelmente entre 78.500 e 76.000 dólares."

Como esperado, na madrugada de 15 de maio, o Bitcoin teve uma breve alta impulsionada pela aprovação do Projeto de Clareza (Clarity Act) pelo Comitê Bancário do Senado com votação de 15 a 9, atingindo momentaneamente os 80.000 dólares e chegando a uma máxima de 82.000 dólares.

No entanto, as notícias positivas de curto prazo não conseguiram aliviar completamente as preocupações do mercado com a recuperação da inflação e a possibilidade de aumento das taxas pelo Fed, e o preço do Bitcoin caiu novamente, voltando a romper a barreira de 80.000 dólares.

Esse movimento demonstra claramente que, embora notícias favoráveis possam dar um impulso temporário ao mercado de criptomoedas, no cenário macroeconômico atual, o mercado ainda permanece altamente sensível aos ativos de risco, e a volatilidade de preços continuará difícil de conter no curto prazo.

Situação extremamente tensa entre EUA e Irã

Além disso, nas últimas 48 horas, o Bitcoin caiu abaixo de 77.000 dólares, e o Ethereum também caiu abaixo de 2.100 dólares, fazendo com que o valor de mercado das criptomoedas evaporasse em bilhões de dólares em uma única noite.

Se observar apenas o gráfico de preços, pode parecer uma simples correção de mercado comum, afinal, oscilações fazem parte da rotina. Mas ao analisar a linha do tempo, percebe-se que essa queda está quase sincronizada com a rápida deterioração da situação entre EUA e Irã, refletindo uma liberação concentrada de riscos macroeconômicos e geopolíticos.

A crise no Oriente Médio entre EUA e Irã voltou a ser levada ao limite de uma confrontação total!

Desde o último ultimato de Trump até a circulação de notícias sobre o transporte de armas para Israel e a lista de ataques, esses movimentos parecem uma pressão extrema cuidadosamente planejada.

Mais especificamente, em 17 de maio, Trump se reuniu com a equipe de segurança nacional dos EUA para discutir a situação do Irã. E na madrugada seguinte, ele voltou a usar o Twitter para emitir um aviso ao Irã: “Eles melhor se moverem rapidamente, ou ficarão sem nada.”

Essa sequência de eventos, com seus prazos estreitos, espalhou rapidamente o pânico e o sentimento de busca por refúgio no mercado financeiro, levando o mercado de ativos digitais a uma pressão de venda.

Por fim, o Estreito de Hormuz permanece fechado, e o preço internacional do petróleo voltou a subir rapidamente, ultrapassando 105 dólares por barril. No momento da redação deste artigo, o preço do Brent atingiu 106,96 dólares por barril.

Além disso, a Agência Internacional de Energia e vários bancos continuam emitindo alertas de que os estoques globais de petróleo estão diminuindo rapidamente, o que indica que a tensão no mercado de energia deve persistir a curto prazo, trazendo maior incerteza para os mercados financeiros e de criptomoedas.

Se a crise entre EUA e Irã se intensificar ainda mais, os mercados financeiros globais certamente sofrerão impacto. A alta no preço do petróleo elevará as expectativas de inflação, e as ações podem sofrer uma queda, enquanto os ativos de risco no mercado de criptomoedas também enfrentarão pressão de venda.

Pontos de atenção

Antes que a crise entre EUA e Irã seja esclarecida, é difícil que o mercado de criptomoedas recupere uma alta forte!

A questão de quando o Estreito de Hormuz será reaberto é uma variável-chave. Segundo a hipótese do mais recente relatório da EIA, o estreito deve reabrir até o final de maio, mas se houver atrasos, os preços do petróleo podem subir ainda mais.

Além disso, é importante acompanhar de perto os resultados da reunião de política monetária do Federal Reserve em junho, pois o jogo de forças entre a pressão inflacionária e os riscos geopolíticos influenciará diretamente a direção da política monetária dos EUA.