Recentemente tenho analisado oportunidades de investimento em ações de energia renovável e percebi que a lógica para 2026 mudou completamente.

No passado, o investimento em ações de energia renovável dependia principalmente de subsídios políticos e competição de capacidade — veículos elétricos com incentivos, energia solar com escala. Mas agora, a verdadeira força motriz é a IA. O consumo de energia dos centros de dados está crescendo de forma explosiva, de acordo com a IEA e Goldman Sachs, o uso global de energia dos centros de dados passou de 460 TWh em 2022 para 1.050 TWh em 2026, sendo que mais da metade dessa contribuição vem de IA. Um grande modelo de IA treinado consome milhares de MWh, o equivalente ao consumo anual de dezenas de milhares de residências.

O que isso significa? As fontes tradicionais de energia, como eólica e solar, simplesmente não conseguem atender à demanda de fornecimento estável 24/7 para os centros de dados de IA. Portanto, o foco agora se volta para energia nuclear, modernização da rede elétrica e inteligência — essas são as verdadeiras demandas rígidas.

No caso de Taiwan, Delta Electronics (2308) é líder em eletrônica de potência, com servidores de alta densidade de energia impulsionando diretamente seus pedidos. Hua Cheng Electric (1519) é um parceiro de longo prazo da Taiwan Power Company, beneficiando-se do plano de 564,5 bilhões de dólares para “fortalecer a resiliência da rede elétrica”, que é uma demanda concreta. Além disso, URE (3576), Shing Wei (4733) e Yuan Jing (6443) são ações tradicionais de energia renovável, com menor volatilidade, mas, sob a tendência de longo prazo de zero emissão líquida global, suas receitas e margens de lucro estão se recuperando de forma estável.

Nos EUA, a situação é ainda mais direta. Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear dos EUA, assinou um contrato de 20 anos para reativar Three Mile Island, e projeta uma grande expansão de projetos de centros de dados em 2026. Oklo, pioneira em reatores nucleares de pequeno porte, apoiada por Sam Altman, está em negociações com Amazon e Equinix. Eaton e GE Vernova lideram o setor de equipamentos de rede elétrica, com prazos de entrega de transformadores estendidos para 24 meses, indicando uma demanda totalmente insatisfeita. NextEra Energy é uma ação de defesa tradicional de energia limpa, com dividendos estáveis e crescimento de longo prazo.

Minha visão é que as ações de energia renovável agora se dividem em duas categorias: ações de energia para IA (nuclear, equipamentos de rede) representam 50-60% do portfólio, com alto crescimento e alta volatilidade; ações tradicionais de energia limpa representam 30-40%, como uma base defensiva. Os restantes 10% ficam em caixa ou títulos como buffer.

Embora as ações de energia renovável sejam bastante voláteis, isso não é especulação de tema, mas sim uma busca por pedidos confirmados e demandas rígidas. Na tendência de alta de longo prazo, as correções de curto prazo representam oportunidades de aumento de posição. O foco principal é monitorar indicadores líderes — gastos de capital de gigantes tecnológicos, escala de investimentos em redes, backlog de pedidos das empresas, avanços na tecnologia.

De 2026 a 2030, essa oportunidade estrutural no setor de energia renovável vale a pena aprofundar. No contexto da era da IA e da transição para zero emissão líquida, cada baixa pode ser o ponto de partida para uma tendência de alta de longo prazo.