Eu percebi recentemente um movimento interessante na tendência do valor do iene nos últimos meses, especialmente em relação ao baht, que é um tópico que investidores na região devem acompanhar de perto.

O iene japonês é uma das moedas mais negociadas, figurando entre as 5 principais do mercado cambial. Isso não se deve apenas ao fato de o Japão ser a 5ª maior economia do mundo, mas também porque o iene é considerado um ativo seguro que investidores globais recorrem em tempos de risco de mercado.

A tendência do valor do iene em 2566 mostrou um quadro relativamente complexo. O par JPY/THB é negociado em torno de 0,2176 baht por iene, um pouco acima do suporte de várias décadas em 0,2150. Nos últimos dez anos, o iene se desvalorizou mais de 30%, especialmente desde 2563.

O que percebo é que a política monetária do Banco do Japão é um fator principal que impulsiona a tendência do valor do iene em 2566. O Japão continua cauteloso em relaxar sua política, mesmo com a inflação entre 2,5% e 3,5%, acima da meta de 2% do Banco do Japão. Em contrapartida, o Federal Reserve e o Banco Central Europeu começaram a flexibilizar suas políticas de forma decisiva. Essa diferença faz com que o iene permaneça sob pressão.

A taxa de juros básica do Japão ainda está em -0,1%, e o controle da curva de rendimento (YCC) continua em vigor. Mas, quando o Banco do Japão reduziu suas compras de títulos de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre de 2025, esse sinal estimulou uma leve recuperação do iene.

No que diz respeito à moeda tailandesa, ela mantém uma boa estabilidade, impulsionada pela recuperação do turismo, pelo forte comércio regional e pelo fluxo de capitais estrangeiros, o que mantém a pressão sobre o valor do iene em relação ao baht.

Ao considerar a tendência do iene no final de 2025, há uma possibilidade de recuperação para a faixa de 0,2250 a 0,2300, caso o Banco do Japão tome uma decisão firme de abandonar o YCC e a inflação permaneça elevada. No entanto, se não agir com cautela, o iene pode testar novos mínimos.

Para 2026, que estamos vivendo agora, o que deve ser observado é a mudança na política monetária global. A diferença nas taxas de juros entre os países desempenhará um papel importante. Se o Fed continuar a reduzir as taxas, enquanto o Japão for gradualmente apertando sua política, essa diferença pode favorecer uma valorização do iene.

Analisando a longo prazo, a taxa de câmbio JPY/THB está em uma tendência de baixa contínua desde 2012. Depois de cair abaixo de 0,2400 em 2023, esse par tentou se recuperar, mas não conseguiu manter o momentum de alta. De 2024 até o momento, a negociação tem ocorrido principalmente entre 0,2150 e 0,2250.

Os sinais do gráfico de longo prazo indicam um possível fundo em torno de 0,2150, se esse suporte se mantiver e os fatores macroeconômicos estiverem alinhados. A tendência do iene pode lentamente se fortalecer até atingir a faixa de 0,2300 a 0,2400 em 2026.

Por outro lado, se esse suporte não for sustentado, o iene pode testar novos mínimos abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar com sua política de relaxamento, enquanto a Tailândia se beneficia de um crescimento forte.

Outro fator a acompanhar é o retorno de fundos dos investidores japoneses para seus países, diante da incerteza nos mercados emergentes. Esse fluxo de capital de volta costuma impulsionar o iene. Além disso, conflitos geopolíticos na Ásia podem aumentar a demanda pelo iene como ativo seguro regional.

Do ponto de vista dos indicadores técnicos, dos 13 principais que analisei, 7 sinalizam venda, 1 sinaliza venda e 5 estão neutros. As médias móveis estão distribuídas igualmente, com 6 indicando venda e 6 indicando compra, sugerindo que não há uma tendência clara no curto prazo.

O que é interessante é que, apesar dos indicadores técnicos apontarem para uma tendência de baixa, o nível de suporte de longo prazo pode sinalizar uma reversão caso o sentimento do mercado mude.

Resumindo, a tendência do iene em 2026 depende principalmente das decisões do Banco do Japão. 2025 foi um ano de mudança importante, e 2026 será de observação sobre as ações do Japão. Traders e investidores interessados nesse par devem acompanhar de perto os sinais de política do Japão, pois pequenas mudanças podem impactar significativamente a taxa de câmbio.