Tenho notado há algum tempo que muitos investidores novos ficam bastante confusos com a diferença entre ação e participação, então decidi escrever isto para esclarecer o panorama.

Olha, quando você começa a investir, encontra uma série de termos que parecem semelhantes, mas na verdade funcionam de formas muito diferentes. A diferença entre ação e participação é justamente uma dessas coisas que parecem simples, mas têm implicações sérias para sua carteira.

Vamos começar pelo básico. Uma ação é simplesmente uma parte do capital de uma empresa. Quando você compra ações, torna-se acionista, o que significa que é dono daquela empresa na proporção correspondente. Se sua porcentagem for significativa, você tem poder de decisão. Se for pequena, é acionista minoritário, embora grupos de minoritários agregados possam chegar a ser relevantes.

O interessante é que, como acionista, você possui direitos concretos: recebe dividendos quando a empresa os distribui, acesso a informações financeiras e legais, direito a voto em assembleias e direito de liquidação se a empresa falir. Além disso, se houver aumentos de capital, você tem direito de subscrição preferencial.

As participações, por outro lado, são outro animal. Tecnicamente, também representam partes do capital, mas aqui é onde a diferença entre ação e participação se torna crucial. Com uma participação, você tem direito a dividendos, mas zero direito a voto. Além disso, elas não são negociadas em bolsas ou mercados regulados. Isso faz com que sejam ilíquidas e que seu preço não seja definido por oferta e demanda, mas sim pela situação contábil atual da empresa.

Outro ponto importante: as ações são emitidas apenas por Sociedades Anônimas, mas qualquer empresa pode emitir participações. E aqui vem algo que muitos deixam passar: as participações têm uma vigência predeterminada, não indefinida como as ações.

Agora, é preciso diferenciar entre participações empresariais e participações em fundos de investimento. Quando você compra um fundo de investimento, o que realmente está adquirindo são participações daquele fundo. O fundo gerencia um patrimônio com no mínimo 100 participantes e capital não inferior a 3 milhões de euros, investindo em títulos e ações conforme sua política.

A diferença entre ação e participação também se nota na forma de compra e venda. As ações são negociadas facilmente através de mercados organizados: bolsas nacionais, internacionais, corretoras, agentes de bolsa. As participações empresariais não estão listadas em lugar algum, então você precisa negociar diretamente no âmbito privado, conhecendo o outro lado da operação.

Do ponto de vista legal, um acionista é proprietário da empresa. Um participante é mais um credor: possui direitos de cobrança em um prazo estipulado, mas não influencia nas decisões nem é dono de nada.

Há algo que poucos consideram: a ordem de preferência em caso de falência. Se uma empresa vai à falência, os credores com dívida garantida cobram primeiro. Os acionistas, por último. Isso é crítico se você investe em ações de empresas em dificuldades.

Para o caso de dúvida, os CFD sobre ações não são o mesmo que ações reais. Um CFD é um derivado que replica o comportamento de uma ação: mesmo preço, mesmo movimento, mesmo pagamento de dividendos. Mas você não tem direito a voto nem acesso às assembleias. Para muitos traders, isso não importa, pois o objetivo é rentabilidade, não controle corporativo.

Resumindo, a diferença entre ação e participação é substancial. As ações proporcionam propriedade, voto, liquidez e negociação fácil. As participações oferecem rendimentos, mas sem poder decisório, com baixa liquidez e negociação privada. Ambas representam partes do capital, ambas são proporcionais e indivisíveis, mas seu funcionamento é bastante diferente.

Se você opera em plataformas de trading, normalmente encontrará ações ou CFD sobre ações, não participações empresariais. E, honestamente, para a maioria dos traders, isso está bom, pois o que buscamos é rentabilidade por meio de valorização e dividendos, não assentos em assembleias de acionistas.