Instituição: Cuidado com a nova alta na ligação das taxas de juros de longo prazo nos mercados desenvolvidos

Gold财经报道，5月18日，中信证券研报称，5月15日，10Y美债收益率突破4.5%，30Y美债收益率站上5.0%，两个关键心理阈值被突破；与此同时，英日德等主要发达市场长端利率联动上行，全球风险资产普遍承压。Nós acreditamos que a recente alta nas taxas de juros é impulsionada pelos dados de inflação nos EUA, a memória muscular do “Impacto Wosh”, o aumento na oferta de títulos do Tesouro dos EUA, a turbulência política no Reino Unido, e a alta nas taxas de juros dos títulos japoneses que desencadeiam preocupações com fluxo de capital. Como âncora de precificação de ativos globais, a significativa elevação nas taxas de juros dos títulos de longo prazo dos EUA deve levar à valorização do dólar, à depreciação das ações de crescimento, à pressão sobre metais preciosos e ativos de crédito de longo prazo, além de impactar os mercados emergentes com fluxo de liquidez. Acreditamos que o mercado anteriormente ignorou os riscos de preço do petróleo e inflação, mas em um ambiente onde os estoques globais de petróleo continuam sendo consumidos, o preço do petróleo + inflação + taxas de juros em níveis elevados podem persistir, com atenção futura às evoluções no Estreito de Hormuz e aos sinais de política após a nomeação de Wosh. (Jin Shi)