Recentemente tenho acompanhado o setor de energia de hidrogênio e percebi que essa área está passando por uma transformação interessante. Com o avanço das metas globais de neutralidade de carbono, as ações relacionadas ao combustível de hidrogênio estão gradualmente se tornando foco de atenção dos investidores, mas o mercado ainda possui muitos equívocos sobre esse tipo de ação.

Vamos falar primeiro por que o hidrogênio tem recebido tanta atenção. A questão das emissões de carbono está se tornando cada vez mais severa, e as fontes tradicionais de energia já não conseguem atender às demandas de uma economia de baixo carbono. Como uma alternativa limpa e eficiente, o energia de hidrogênio está se tornando uma peça-chave na transição energética. Muitos governos estão aumentando seus investimentos; o Departamento de Energia dos EUA anunciou recentemente uma política de créditos fiscais para a produção de hidrogênio limpo, com subsídios de até 3 dólares por quilo, o que incentivou diretamente o investimento de empresas em projetos de hidrogênio. A Agência Internacional de Energia prevê que, até 2050, a demanda global por hidrogênio atingirá 530 milhões de toneladas, um número que demonstra o potencial de mercado.

Do ponto de vista industrial, as ações relacionadas ao combustível de hidrogênio envolvem toda a cadeia de valor do setor de energia de hidrogênio, desde a produção de hidrogênio verde na etapa upstream, armazenamento e transporte na etapa intermediária, até aplicações na etapa downstream, com oportunidades de investimento em cada segmento. Segundo estatísticas, em 2023, foram anunciados globalmente 1.418 projetos de energia de hidrogênio, com um investimento total de 570 bilhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao ano anterior. Essa taxa de crescimento reflete a demanda real do mercado por esse setor.

Falando de alvos específicos de investimento, tenho uma preferência por algumas empresas. A Air Products é uma das maiores fornecedoras globais de hidrogênio comercial, com uma valorização superior a 50% no último ano, e analistas de Wall Street estimam um preço-alvo médio de 362 dólares. A Plug Power, embora tenha apresentado desempenho insatisfatório recentemente, com uma queda superior a 50%, é pioneira em células de combustível de hidrogênio, operando mais de 250 estações de abastecimento na América do Norte e construindo uma rede de hidrogênio verde de ponta a ponta. A BP, como gigante tradicional de energia, também está se transformando ativamente, com planos de produzir entre 500 mil e 700 mil toneladas de hidrogênio de baixo carbono por ano até 2030.

No mercado doméstico, as ações relacionadas ao hidrogênio também merecem atenção. Zhongxing Electric tem investido há anos na indústria de energia de hidrogênio, planejando construir várias estações de abastecimento de grande porte, e em 2024 seu faturamento atingirá um recorde histórico de 25,6 bilhões de yuans. A Gree também é uma importante contratada para caixas de poeira de células de combustível da Bloom Energy, com previsão de crescimento de dois dígitos na sua linha de produtos de energia térmica até 2025. Essas empresas estão se destacando em seus respectivos setores.

Porém, investir nesse tipo de ação também requer consciência dos riscos. Primeiramente, a competição dentro do setor de energia de hidrogênio está se intensificando, com a entrada de novas empresas, levando a uma guerra de preços que reduz as margens de lucro. Além disso, o custo de produção do hidrogênio ainda é alto; atualmente, a maior parte depende de combustíveis fósseis, o que limita os benefícios ambientais do setor e faz com que o preço do hidrogênio esteja fortemente ligado ao preço do petróleo. Quando o preço do petróleo sobe, o custo de produção do hidrogênio também aumenta, afetando a competitividade do setor como um todo.

Se você deseja participar desse setor, mas não quer correr riscos associados a ações individuais, pode considerar investir em ETFs de hidrogênio, como o Global X Hydrogen ETF ou o Direxion Hydrogen ETF, que proporcionam uma alocação mais equilibrada em ações relacionadas ao combustível de hidrogênio.

A longo prazo, o hidrogênio certamente será uma direção importante para o futuro da energia, mas, no curto prazo, esse setor ainda passará por volatilidades. Os investidores precisam ter paciência e focar naquelas empresas que realmente avançam em inovação tecnológica e gestão de custos. Após a infraestrutura de hidrogênio verde estar bem estabelecida, as ações relacionadas ao combustível de hidrogênio poderão experimentar uma verdadeira explosão. Quem investir agora, na prática, está se preparando para essa transformação.