Recentemente tenho pensado em uma questão, por que algumas pessoas conseguem lucrar ao fazer o fundo do poço, enquanto outras sempre entram no momento errado? Na verdade, o ponto-chave não está em prever o ponto mais baixo, mas em entender quando realmente vale a pena entrar.

Percebi que muitas pessoas têm uma compreensão equivocada sobre fazer o fundo do poço, achando que basta o preço estar barato para comprar. Mas, na prática, há muitos ativos no mercado financeiro que estão subvalorizados a longo prazo, e barato não significa necessariamente uma oportunidade. Os ativos realmente adequados para fazer o fundo do poço precisam atender a alguns critérios ao mesmo tempo. Primeiro, devem ter volume de negociação ativo, ou seja, nos últimos tempos, a volatilidade do preço foi evidente, com um volume de negócios considerável, especialmente após eventos negativos que causaram quedas acentuadas. Segundo, precisam ter potencial de recuperação, o que exige análise técnica e de notícias para avaliar se a tendência de queda já está desacelerando ou se sinais de reversão estão surgindo.

Minha experiência é que o momento de fazer o fundo do poço pode ser dividido em duas camadas. A primeira é observar a direção geral, avaliar as mudanças e tendências do mercado de ações, e identificar possíveis áreas de fundo. Você pode usar análise de padrões, como observar formações de fundo em V ou duplo fundo no gráfico de velas, além de indicadores técnicos como médias móveis, RSI, KDJ, para determinar se o ativo está em condição de sobrevenda. A segunda camada é analisar os fundamentos e notícias, verificando se há sinais de mudança de direção no mercado.

Por exemplo, em relação ao mercado geral, em 2022, o FED começou a aumentar as taxas de juros e reduzir o balanço, levando à queda do mercado de ações. Mas, quando a inflação atingiu o pico em outubro e começou a diminuir, a mudança na política se tornou um sinal claro de reversão. Em 2020, durante a forte queda causada pela pandemia, o FED anunciou uma política de afrouxamento quantitativo ilimitado, o que trouxe fluxo de capital de volta ao mercado, resultando em uma forte recuperação. Essas mudanças macroeconômicas evidentes criaram oportunidades de fazer o fundo do poço, com maior taxa de sucesso.

Em uma tendência de alta, costumo observar a inclinação das médias móveis. Se as médias de médio e longo prazo ainda estiverem ascendentes, uma queda de curto prazo é apenas uma correção, e fazer o fundo do poço nesse momento é uma compra na tendência. Mas, se as médias começarem a se achatar ou a virar para baixo, é preciso distinguir cautelosamente entre uma recuperação de curto prazo e uma formação de fundo real. Usar bandas de Bollinger também ajuda: quando o índice recua até a banda inferior, é uma oportunidade de entrada; quando sobe até a banda superior ou atinge a meta de lucro, é hora de realizar os lucros.

No caso de ações individuais, o fundo do poço geralmente ocorre após uma notícia negativa significativa, como resultados financeiros abaixo do esperado ou declarações de gestores que geram preocupação. Um exemplo que vi foi a META no início de 2022, que sofreu uma queda abrupta após prejuízos com o metaverso que superaram as expectativas. Nesse momento, a estratégia mais segura é esperar pacientemente por duas condições: primeiro, a pressão de venda começa a diminuir, o preço não faz novas mínimas; segundo, uma nova onda de alta surge e rompe com sucesso a resistência anterior. Normalmente, esse ciclo é: “queda com gap → consolidação lateral → rompimento da resistência”, e, embora não seja o ponto mais baixo, é uma entrada relativamente segura.

Para aumentar a taxa de sucesso ao fazer o fundo do poço, minha recomendação é buscar mais informações que confirmem que o preço de entrada é realmente o fundo. Primeiro, entender claramente qual é a notícia negativa: problemas nos resultados, declarações de gestores ou eventos pontuais? Se a maior parte da pressão negativa já foi discutida pelo mercado, sem novas notícias ruins surgindo, e a queda foi além do que os fundamentos justificam, a probabilidade de uma recuperação por excesso de venda aumenta. Além disso, usar análise técnica para identificar suporte e sinais de reversão, como o preço chegando perto de médias de longo prazo, recuo rápido após romper a banda de Bollinger inferior, velas com longas sombras inferiores ou divergência no MACD, aumenta as chances de sucesso. Quanto mais desses critérios forem atendidos, menor a chance de uma nova queda, e maior a probabilidade de entrada bem-sucedida.

Outro ponto importante é definir claramente pontos de stop profit e stop loss. Fazer o fundo do poço é uma estratégia de curto ou médio prazo, não uma aposta de investir por três anos. Recomendo colocar stops bem próximos, com perdas de 1 a 2%, e realizar lucros ao atingir de 5 a 7%, ou quando o preço não ultrapassar a máxima anterior. Desde que as perdas sejam controladas em pequenos percentuais e os lucros sejam de 5 a 7%, mesmo que nem todas as operações sejam bem-sucedidas, a expectativa geral pode ser positiva.

Para investidores que desejam usar alavancagem para ampliar os ganhos, fazer o fundo do poço geralmente envolve instrumentos como futuros, opções ou contratos por diferença (CFDs). Na maioria das vezes, as ações são negociadas com alavancagem de 3 a 5 vezes, enquanto índices, por serem menos voláteis, podem usar cerca de 10 vezes. Os CFDs oferecem vantagens como variedade de produtos, estrutura de custos simples e condições de negociação flexíveis, permitindo que um único conta opere em múltiplos mercados, facilitando a busca por oportunidades de fundo do poço em diferentes ativos.

No final, fazer o fundo do poço não é prever se o mercado vai subir amanhã, mas identificar uma faixa onde a pressão de venda já se esgotou, o risco de queda é limitado, e uma recuperação de curto prazo vale a pena tentar. O que realmente determina seu lucro ou prejuízo não é uma operação milagrosa, mas sim seguir as regras de stop loss, take profit e gestão de capital. Se quiser praticar essa abordagem, comece com uma conta de simulação, focando apenas em ativos com notícias negativas claras e sinais técnicos de reversão, usando stops de 1 a 2% e metas de 5 a 7%. Depois de se familiarizar, passe para operações reais. Fazer o fundo do poço bem feito pode realmente ajudar a aproveitar oportunidades em momentos de pânico, mas o mais importante é ter disciplina.