Acabei de revisar algumas análises sobre o comportamento do EUR/USD e há coisas interessantes que vale a pena discutir. Este par é simplesmente o mais importante que existe no Forex, e se você não sabia, representa o maior volume de negociação diária nos mercados de câmbio globais.

Para que você tenha uma ideia da magnitude, o BIS relata que o volume médio diário no mercado à vista supera 2,2 trilhões de dólares. Se incluir derivativos e forwards, chegamos a 7,5 trilhões diários. Ou seja, estamos falando de um mercado absolutamente massivo.

Agora, o prognóstico euro dólar que muitos analistas manejam tem a ver diretamente com o que fará a política monetária nos próximos anos. Depois que o FED congelou as taxas em 5,50% no final de 2023 e o BCE em 4,50% pouco depois, o que vimos foi uma pausa antes dos cortes. E aqui está o ponto-chave: o FED sempre marca o ritmo, o BCE o segue. Isso já aconteceu em crises anteriores e parece que continuará sendo assim.

Do ponto de vista técnico, o EUR/USD tem formado padrões interessantes. Se olharmos Fibonacci, alguns níveis alvo para este período apontavam para 1,12921 no curto prazo e potencialmente 1,21461 em horizontes mais amplos, embora com possíveis correções sem romper 1,15. Os indicadores técnicos enviavam sinais mistos: as médias móveis não mostravam tendência clara, o RSI estava em contração e o DMI apontava para baixo.

O que me parece relevante é que o prognóstico euro dólar depende principalmente de quando e quanto cortarem as taxas ambos os bancos centrais. Se o FED diminuir primeiro, isso deveria favorecer o euro. Mas até 2025, a situação pode se igualar e o dólar pode se relançar. Tudo depende de como evoluirá a inflação.

Falando de fatores, há muitos que movimentam este par. Do lado do dólar: reduções de balanço, aumentos de taxas, repatriação de capitais, crises que o fazem refúgio seguro. Do lado oposto: recessões locais, abandono gradual do dólar por economias emergentes, injeções de liquidez que geram inflação.

Para o euro, fatores positivos incluem aumentos de taxas do BCE, melhora econômica na zona do euro, redução do desemprego. Negativos: injeções massivas de liquidez, quedas de taxas, programas de compra de dívida, instabilidade geopolítica como a que vimos com a Ucrânia.

Se você quer investir neste par, tem opções. Os fundos de investimento não são o melhor porque não aproveitam as flutuações reais. Os futuros sobre EUR/USD são contratos forward onde você ganha se a taxa de câmbio favorecer você. Mas os CFD provavelmente são a melhor opção para traders de varejo porque a alavancagem permite trabalhar posições relevantes com menos capital. Um lote padrão são 100.000 unidades, então sem alavancagem precisaria de muito dinheiro.

Historicamente, desde 2008 estamos em um canal de baixa amplo. A crise financeira foi brutal para o euro porque o FED reduziu a zero enquanto o BCE de Trichet insistia em manter taxas altas. Depois veio o COVID, os Estados Unidos agiram rápido injetando 2 trilhões de dólares, e o euro saltou de 1,0780 em março de 2020 para 1,2299 em dezembro. Mas os resgates europeus (TLTRO) foram reduzindo essa vantagem, e a guerra na Ucrânia em 2022 complicou tudo ainda mais.

A realidade é que ambas as moedas continuarão sendo protagonistas do Forex. A volatilidade não será extrema porque este par tem profundidade enorme. Mas sempre há riscos: cisnes negros geopolíticos, mudanças inesperadas na política econômica, movimentos de confiança nas economias.

Em conclusão, investir em EUR/USD continua sendo uma aposta sólida se você entender que os indicadores macroeconômicos americanos costumam antecipar as decisões do BCE. O prognóstico euro dólar depende de monitorar de perto inflação, taxas de juros e eventos geopolíticos. É um par com baixa volatilidade relativa e boa liquidez, ideal para quem quer se expor a movimentos de câmbio sem a incerteza de ativos mais voláteis.