Recentemente tenho acompanhado um tema de investimento bastante interessante — o conceito de armazenamento de energia. Para ser honesto, o crescimento deste setor nos últimos anos realmente superou as expectativas, principalmente devido à transição energética global, à popularização dos veículos elétricos, além do grande avanço de energias renováveis como eólica e solar, tornando os sistemas de armazenamento uma parte indispensável da indústria de energia.

Simplificando, as ações de conceito de armazenamento de energia são aquelas de empresas listadas que atuam em tecnologias e soluções de armazenamento. Mas essa cadeia industrial é realmente longa, envolvendo diferentes tipos de empresas.

Eu mesmo dividi as ações de conceito de armazenamento em alguns direcionamentos. Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o núcleo. Tecnologias como baterias de lítio, de estado sólido, de sódio-ion estão em competição, com barreiras de entrada realmente altas. Nos EUA, a Tesla (TSLA) não só é forte em veículos elétricos, mas também lidera globalmente nos negócios de energia com Megapack e Powerwall; a Enphase Energy (ENPH) tem uma penetração considerável no armazenamento residencial nos EUA; a QuantumScape (QS) foca em baterias de estado sólido, atualmente passando de pesquisa e desenvolvimento para a fase de produção em massa. Na bolsa de Taiwan, a XinshiLi (4931) e a Changyuan Technology (8038) têm vários projetos em módulos de baterias de lítio e materiais de fosfato de ferro-lítio.

Depois, vem os integradores de sistemas, que fazem mais do que fornecer baterias — eles integram inversores, sistemas de gerenciamento de baterias, softwares de gestão de energia, entregando soluções completas. A Fluence Energy (FLNC) é uma joint venture entre Siemens e AES, líder global em integração de armazenamento de energia em escala de rede elétrica; a Stem (STEM) possui uma plataforma de IA chamada Athena, que decide automaticamente os momentos de carga e descarga com base no preço da energia. Na Taiwan, a Delta Electronics (2308) é a maior integradora, oferecendo desde sistemas de conversão de energia até softwares de gestão de energia; a Chungwa Telecom (1513) tem uma alta participação no mercado de serviços de suporte à frequência da Taiwan Power Company.

O setor de equipamentos elétricos e integração de energias renováveis também merece atenção. A saída de energia eólica e solar é instável, e às vezes há preços negativos de energia durante a madrugada, por isso os sistemas de armazenamento se tornaram uma peça-chave. A NextEra Energy (NEE) é a maior operadora de energias renováveis do mundo, com grandes projetos de energia eólica, solar e armazenamento; a Vistra Corp (VST) transformou antigas usinas de carvão em uma das maiores bases de armazenamento de energia dos EUA, um caso bastante clássico. A Huasheng (1519) é líder nacional em transformadores, beneficiada pelo plano de resiliência da rede elétrica da Taiwan Power; a A-Li (1514) fornece painéis de distribuição e inversores usados em muitos projetos de energias verdes.

Por fim, a cadeia de materiais e componentes. A Albemarle (ALB) é a maior mineradora de lítio do mundo, controlando a matéria-prima essencial para as baterias; a Freeport-McMoRan (FCX) lidera na mineração de cobre, que é necessário em grande quantidade para equipamentos de armazenamento e infraestrutura elétrica. Na Taiwan, a Formosa Plastics (6505) investe na produção de matérias-primas para eletrólitos através de subsidiárias, e a Sanko (1721) desenvolve materiais de grafeno para melhorar a condutividade das baterias.

Por que investir no conceito de armazenamento de energia agora é tão atraente? Segundo previsões da BloombergNEF e DNV, até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento global deve ultrapassar a marca de teravats-hora, com a maior parte da capacidade fornecida por baterias de íons de lítio. Governos de vários países continuam investindo pesado para atingir a meta de emissões líquidas zero até 2050. O parque eólico de Dogger Bank, no nordeste do Reino Unido, será construído em três fases e, após sua operação completa, será capaz de atender a energia de 6 milhões de residências, mas sua saída de energia é instável, tornando o armazenamento uma necessidade. Além disso, a popularização dos veículos elétricos e o potencial de aumento significativo no consumo de energia com IA podem sustentar uma demanda de armazenamento de longo prazo.

Por outro lado, os investidores também devem ficar atentos, pois algumas empresas podem não ter competitividade tecnológica suficiente, e novas companhias com fundamentos mais fracos podem enfrentar dificuldades para atingir o equilíbrio financeiro a longo prazo, o que pode pressionar suas ações. Seleção cuidadosa de ações, acompanhamento contínuo dos fundamentos e controle de riscos são essenciais.

No final das contas, a energia limpa depende do avanço do armazenamento, e os países continuarão investindo nesse setor. Sempre que há anúncios de políticas, o mercado pode ser impulsionado, mas a pesquisa e desenvolvimento em armazenamento nem sempre se traduzem em lucratividade de mercado, por isso disciplina e gestão de riscos são fatores decisivos para o sucesso. Este tema tem um potencial de crescimento de longo prazo, mas as oscilações de curto prazo também merecem atenção.