ตามที่สังเกตได้ว่า dow theory เป็นหนึ่งในทฤษฎีการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในวงการลงทุน ทฤษฎีนี้พัฒนามาตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 20 โดย Charles H. Dow และ William Peter Hamilton ซึ่งมีอิทธิพลต่อวิธีการวิเคราะห์ตลาดทุนมาเกือบ 100 ปีแล้ว

สิ่งที่ทำให้ dow theory มีคุณค่าคือความเรียบง่ายของหลักการ ทฤษฎีนี้เปรียบเทียบการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเหมือนคลื่นทะเล เมื่อตลาดอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น ราคาจะสร้างจุดสูงใหม่และจุดต่ำใหม่ที่สูงกว่าเดิม (Higher High และ Higher Low) ในทางตรงกันข้าม เมื่อเป็นแนวโน้มขาลง ราคาจะทำจุดต่ำใหม่และจุดสูงใหม่ที่ต่ำกว่าเดิม (Lower Low และ Lower High)

จุดน่าสนใจคือ dow theory ไม่เพียงแค่ดูแนวโน้มเท่านั้น มันยังแบ่งการเคลื่อนไหวของตลาดออกเป็น 3 ระดับตามเวลา คือแนวโน้มหลักที่ใช้เวลากว่า 200 วันขึ้นไป แนวโน้มรองที่ยาวตั้งแต่ 3 สัปดาห์ถึง 3 เดือน และแนวโน้มย่อยที่ไม่เกิน 3 สัปดาห์ เรื่องนี้ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าตลาดกำลังเคลื่อนไหวในระดับไหน

ผมสังเกตว่าหลักการสำคัญของ dow theory มีอยู่ 6 ข้อ เริ่มจากการที่ตลาดได้ดูดซับข้อมูลทั้งหมดไปแล้ว จนถึงการที่ปริมาณการซื้อขายต้องสอดคล้องกับแนวโน้ม ถ้าราคาขึ้นแล้วปริมาณซื้อก็ควรเพิ่มขึ้นด้วย นี่คือการยืนยันว่าการเคลื่อนไหวนั้นแข็งแกร่งจริง

ในแต่ละแนวโน้มจะมี 3 ช่วงสำคัญ ช่วงแรกเป็นระยะสะสมที่ราคายังต่ำและนักลงทุนรายใหญ่เริ่มซื้อ ช่วงที่สองเป็นระยะปรับตัวขึ้นครั้งใหญ่ที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างชัดเจนและเป็นโอกาสทองของนักลงทุน ช่วงสุดท้ายเป็นระยะแจกจ่ายที่นักลงทุนรายใหญ่เริ่มขายเพื่อทำกำไร

รูปแบบ Double Bottom และ Double Top ก็เป็นส่วนสำคัญของ dow theory ในการพยากรณ์การเปลี่ยนแนวโน้ม Double Bottom มีลักษณะเหมือน W แสดงว่าตลาดกำลังเตรียมตัวสำหรับการขึ้น ในขณะที่ Double Top มีลักษณะเหมือน M บ่งบอกว่ากำลังจะมีการลง

ข้อดีของ dow theory คือมีพื้นฐานที่เสถียร ง่ายต่อการเข้าใจ และสามารถนำไปใช้ได้ในหลายสถานการณ์ตลาด แต่ข้อเสียคือมีความล่าช้าในการตรวจจับการเปลี่ยนแปลง และไม่คำนึงถึงปัจจัยพื้นฐานของบริษัท

เมื่อนักลงทุนเข้าใจ dow theory แล้ว สามารถใช้มันเพื่อวางแผนการเทรด ถ้ามองว่าราคาจะขึ้นก็เลือก Buy Order ถ้ามองว่าจะลงก็เลือก Sell Order เพื่อทำกำไร ซึ่งเหมาะสมกับการเทรด CFD ที่สามารถเทรดได้ทั้งสองฝั่ง

โดยรวมแล้ว dow theory ยังคงเป็นเครื่องมือที่มีค่าสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าใจตลาด แม้ว่าจะต้องรวมกับเทคนิคอื่นๆ เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด