Tenho pensado bastante sobre isso ultimamente e acho que muitos investidores iniciantes não terminam de entender realmente o que significa escolher entre ações ordinárias e preferenciais. Não é apenas uma diferença técnica, são praticamente duas estratégias de investimento completamente diferentes.

Vamos lá, quando uma empresa emite ações, geralmente oferece duas opções principais. As ações ordinárias são o que a maioria conhece: você possui uma fração da empresa, tem voto nas decisões importantes, e seus lucros dependem diretamente de como a empresa se sai. Se ela vai bem, você ganha. Se entra em crise, bem, você é um dos últimos a receber se houver liquidação. É o jogo clássico de maior risco, maior recompensa potencial.

Depois estão as ações preferenciais, que são uma outra fera completamente. Aqui você não tem voto, mas em troca recebe dividendos que são muito mais previsíveis e geralmente mais altos. Caso a empresa vá à falência, você recebe antes dos acionistas ordinários. É como se você escolhesse estabilidade ao invés de influência.

A realidade é que ações ordinárias e preferenciais atraem perfis de investidor muito diferentes. Se você é jovem, tem anos pela frente e pode suportar volatilidade, as ações ordinárias provavelmente são mais indicadas. O potencial de crescimento é muito maior, embora também possam ocorrer períodos difíceis. Mas se você pensa em aposentadoria ou precisa de fluxo de caixa regular, as ações preferenciais oferecem algo que as ordinárias não: previsibilidade.

O interessante é observar como esses dois tipos de investimento se comportam em contextos diferentes. Nos últimos cinco anos, enquanto o S&P 500 subiu 57,60%, o S&P U.S. Preferred Stock Index caiu 18,05%. Isso mostra bastante como eles reagem a mudanças nas taxas de juros e na política monetária. As ações ordinárias se beneficiam do crescimento econômico, mas as preferenciais sofrem quando as taxas sobem porque seus dividendos fixos ficam menos atrativos em comparação.

Se me perguntar qual é a estratégia ideal, não é preto ou branco. Eu diria que diversificar entre ambos faz sentido. Misturar ações ordinárias para crescimento com ações preferenciais para renda regular oferece um equilíbrio interessante. Reduz a volatilidade geral sem sacrificar completamente o potencial de ganhos.

O ponto principal que muitos perdem é que não se trata apenas de escolher um ou outro. Trata-se de entender o que você precisa neste momento da sua vida financeira e construir um portfólio que reflita isso. As ações ordinárias e preferenciais são ferramentas distintas para objetivos diferentes.