Recentemente percebi que muitos perguntam sobre quando o ouro vai cair na Arábia Saudita, e a verdade é que a resposta não é tão simples quanto parece. O mercado de ouro saudita é mais complexo do que apenas acompanhar o preço global, pois há fatores locais e sazonais que desempenham um papel muito importante.

Nos últimos meses de 2025, testemunhamos um aumento significativo nos preços, com o grama de ouro 21K variando entre 440 e 455 riais sauditas em dezembro. Esse aumento não veio do nada - foi resultado de uma interação complexa entre os mercados globais e as dinâmicas locais. A inflação elevada globalmente, a redução das taxas de juros americanas e o aumento da produção local de mineração contribuíram para moldar os preços atuais.

Agora, em meados de 2026, a pergunta que preocupa os investidores é: quando o ouro realmente vai cair? Através do meu acompanhamento do mercado, vejo vários sinais que podem levar a quedas temporárias. Primeiro, quando o dólar americano se fortalece significativamente, o ouro costuma sofrer. Segundo, o aumento das taxas de juros globais torna os títulos e depósitos mais atraentes, o que reduz a demanda pelo metal amarelo.

No âmbito local, há um padrão muito claro. Logo após o fim das temporadas de casamentos e festas, ocorre uma desaceleração nas compras, o que cria uma oportunidade de ouro para os investidores. Além disso, a temporada de volta às aulas registra uma queda significativa na demanda de consumo por ouro e joias.

Do ponto de vista técnico, há indicadores específicos que monitoro constantemente. Quando o índice do dólar ultrapassa 104 pontos, geralmente vemos pressões nos preços. E quando os rendimentos dos títulos americanos de 10 anos sobem acima de 4%, ocorre uma mudança clara no comportamento dos investidores, afastando-se do ouro.

A produção local também desempenha um papel cada vez mais importante. A empresa Ma’aden aumentou sua produção em 22% em 2024, e as novas descobertas em Mansoura e Masara indicam uma expansão contínua na oferta. Se esse aumento na produção não for acompanhado por uma demanda local equivalente, podemos ver pressões de baixa nos preços.

Quanto às previsões para a segunda metade de 2026, espero que os preços oscilem dentro de uma faixa de 430 a 620 riais por grama, dependendo dos cenários. O cenário moderado, que considero o mais provável, prevê uma faixa de 480 a 550 riais – o que significa correções naturais, mas sem quedas drásticas.

Na prática, o melhor momento para comprar é quando vários fatores se alinham – força do dólar, aumento das taxas de juros, dados econômicos fortes globalmente, junto com uma redução na demanda local. Essa sincronia é rara, mas acontece, e quando ocorre, é uma oportunidade de ouro de verdade.

Quanto às estratégias, não recomendo depender apenas do ouro físico. Diversificar entre barras, ouro paper e contratos de diferença oferece maior flexibilidade. Os contratos de diferença, em particular, proporcionam uma oportunidade de lucrar com movimentos de alta e baixa nos preços, sem precisar possuir o metal de fato.

Por fim, quando o ouro vai cair não é uma questão simples com uma resposta única. Mas, ao entender esses fatores e monitorar os principais indicadores, você pode tomar decisões de investimento mais informadas, ao invés de apenas esperar pelo preço perfeito que talvez nunca chegue.