Acabei de notar algo interessante sobre o movimento recente do Bitcoin. Desde abril, ele vem subindo bastante, cerca de 37% agora, negociando perto de $78K após aquele pico de $82K no início deste mês. A maioria das pessoas está chamando isso de potencial mercado de alta, mas os dados on-chain dizem uma história diferente, de acordo com as últimas análises.

O que chamou minha atenção foram os números de realização de lucros. Os detentores estavam vendendo cerca de 14.600 BTC em lucros realizados diários apenas no dia 4 de maio, o maior valor visto em meses. Em 30 dias, esse número pulou para mais de 20.000 BTC. Isso é muita gente sacando após a alta, o que faz sentido quando você está com ganhos grandes. O problema é que esses números de lucro estão muito abaixo do que você veria em um ciclo de mercado de alta real, que normalmente mostra entre 130.000 a 200.000 BTC em lucros realizados. Então, parece mais um rebote de mercado de baixa do que uma mudança real.

O movimento foi impulsionado pelo alívio na pressão macroeconômica e por traders de futuros entrando com alavancagem, ao invés de dinheiro novo entrando nos mercados à vista. O interesse aberto de futuros continua crescendo, mas as entradas reais nas exchanges estão bem fracas. Essa é a configuração que geralmente precede uma correção severa. As leituras de sentimento estão divididas 50-50 entre medo e ganância neste momento, o que sugere que essa alta é mais uma ação de preço movendo o preço, e não uma convicção real por trás. Se a demanda à vista não aumentar em breve, podemos ver um risco sério de queda no mercado.