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O índice Nikkei 225 continuou em 2026 a sua forte tendência de alta desde 2023, tornando-se uma estrela brilhante entre os principais índices globais. JPN225 não apenas voltou a atingir os níveis máximos desde o estouro da bolha econômica, mas também tem registrado recordes históricos continuamente, atraindo ampla atenção de investidores globais. Essa rodada de reavaliação do mercado de ações japonês não é uma especulação de curto prazo, mas sim resultado de múltiplos fatores estruturais positivos que ressoam juntos.

A principal força impulsionadora da alta do Nikkei 225 é a contínua implementação das reformas na governança corporativa no Japão. Nos últimos anos, a Bolsa de Tóquio tem promovido fortemente melhorias na eficiência de capital das empresas listadas e no retorno aos acionistas, exigindo que empresas com índice de preço sobre valor patrimonial (P/VPA) abaixo de 1 apresentem planos concretos de melhoria. Sob essa orientação política, as empresas japonesas têm aumentado significativamente suas recompra de ações, elevado a proporção de dividendos e ativamente eliminado participações cruzadas, resultando em uma melhora notável na rentabilidade do patrimônio líquido. Essa onda de reformas na governança mudou fundamentalmente o cenário de avaliação com desconto de longo prazo do mercado de ações japonês, atraindo grande fluxo de capital estrangeiro de longo prazo de volta ao país.

Ao mesmo tempo, o crescimento nominal da economia japonesa está retornando. Após décadas de deflação, o Japão finalmente experimenta uma inflação moderada, porém contínua. A subida constante do índice de preços ao consumidor mudou as expectativas de residentes e empresas, acelerando o crescimento dos salários nominais e fortalecendo a capacidade de precificação das empresas, formando um ciclo positivo. O crescimento explosivo do turismo internacional também impulsionou fortemente os setores de serviços e consumo. Além disso, embora a fraqueza relativa do iene prejudique os custos de importação, ela também aumentou significativamente a competitividade das exportadoras, como Toyota e Sony, cujos lucros no exterior cresceram bastante, tornando-se ainda mais impressionantes ao serem convertidos em ienes.

Fatores geopolíticos também estão silenciosamente mudando a posição do Japão na cadeia global de produção. Em meio à reestruturação das cadeias de suprimentos, o valor estratégico do Japão como centro de manufatura avançada e tecnologia está sendo redescoberto. A grande fábrica de wafers da TSMC em Kumamoto já entrou em operação, impulsionando uma onda de investimentos em equipamentos e materiais semicondutores, e a cadeia de semicondutores japonesa está entrando em um novo ciclo de prosperidade. Essa expansão na manufatura de alta tecnologia fornece uma base sólida para o crescimento de longo prazo das empresas componentes do Nikkei 225.

No aspecto técnico, o gráfico semanal do JPN225 formou um canal de alta de nível exemplar, com tendência clara e sólida. Cada recuo até a linha média do canal ou à média móvel de 20 semanas foi efetivamente suportado, e o índice continuou a subir, atingindo novas máximas. No gráfico diário, o sistema de médias móveis apresenta uma configuração de alta perfeita, com o MACD operando acima do zero, e embora o RSI esteja há bastante tempo em níveis elevados, ainda não há sinais evidentes de divergência de topo, indicando forte momentum. Após uma correção de curto prazo, o índice tenta romper novos níveis inteiros.

Claro que os riscos também devem ser considerados. Se o Banco do Japão aumentar as taxas de juros além do esperado, levando a uma forte valorização do iene, as ações de peso relacionadas às exportações sofrerão impacto, podendo provocar uma correção significativa do índice. Além disso, uma desaceleração da economia global pode afetar os lucros das empresas japonesas por meio da demanda externa. No trading, os traders de tendência podem continuar seguindo a direção do mercado, colocando stops na média móvel de 20 dias ou abaixo do ponto de suporte mais recente; enquanto os traders contrários devem esperar sinais claros de reversão de tendência antes de entrarem na operação. Você acredita na lógica de alta prolongada do mercado de ações japonês? Compartilhe sua opinião.