Recentemente, o preço do ouro atingiu uma nova máxima histórica, e muitas pessoas ao meu redor estão me perguntando se ainda é possível entrar no mercado agora. Para ser honesto, essa é uma ótima pergunta, porque ela aponta diretamente para uma das decisões mais críticas no investimento — quando é o momento adequado para comprar ouro.

Primeiro, compartilho minha observação. Nesta fase de alta do ouro, à primeira vista, parece que a queda de juros, a inflação e os riscos geopolíticos estão impulsionando a alta, mas a força motriz mais profunda é mais complexa. O ponto de inflexão de 2022 foi crucial; o congelamento das reservas cambiais abalou a confiança no sistema do dólar, e os bancos centrais começaram a comprar ouro em grande escala. Isso não é uma especulação de curto prazo, mas uma mudança estrutural sistêmica. Os principais bancos centrais compraram mais de 1200 toneladas de ouro no ano passado, quebrando pela quarta vez consecutiva a marca de mil toneladas, e 76% deles afirmaram que nos próximos cinco anos aumentarão sua alocação de ouro. O que isso significa? Significa que o piso do preço do ouro está sendo continuamente elevado.

Mas isso também levanta uma questão — ainda dá para comprar agora? Minha resposta depende de quem você é.

Se você é um trader de curto prazo, agora é definitivamente uma boa oportunidade. Em 2025, devido à incerteza nas políticas tarifárias, a volatilidade do preço do ouro se ampliou, oferecendo várias oportunidades para operadores de curto prazo. Antes e depois de dados do mercado americano (não agrícola, CPI, FOMC), a volatilidade é especialmente evidente, e os analistas técnicos podem aproveitar o momento. Mas o pré-requisito é estabelecer stops rigorosos, controlando o risco em 1-2%.

Se você é um iniciante, minha sugestão é começar com pouco dinheiro para testar as águas. A volatilidade do ouro tem uma média anual de 19,4%, não sendo menor que a de ações, e é fácil comprar no topo. Aprenda a usar o calendário econômico para acompanhar os momentos de divulgação de dados nos EUA, isso ajudará a decidir quando é o momento certo para comprar. Não entre de forma impulsiva, pois uma mudança de humor pode fazer você perder tudo.

Para quem pensa em uma alocação de longo prazo? O ouro realmente é adequado como uma ferramenta de diversificação de carteira, mas é preciso estar preparado para uma correção de mais de 20%. No início de 2026, houve uma grande correção de 18%, com alta volatilidade. Portanto, não coloque toda a sua riqueza de uma vez só, diversifique seus investimentos para maior segurança.

Investidores experientes podem considerar uma estratégia de combinação de curto e longo prazo — manter uma posição principal de longo prazo, usando posições satélites para aproveitar a volatilidade no curto prazo. Mas isso exige uma forte capacidade de gerenciamento de risco.

Sobre a questão de quando é o momento de comprar, há um ponto fácil de ser negligenciado: os custos de transação de ouro físico são altos, geralmente entre 5% e 20%. Operações frequentes podem consumir grande parte do lucro. Se você quer fazer operações de swing, ETFs de ouro ou XAU/USD, que têm maior liquidez, são opções mais adequadas.

Hoje, olhando para as previsões de 2026, as opiniões das principais instituições divergem bastante. Goldman Sachs elevou a previsão de preço de fim de ano de 5400 para 5700 dólares, principalmente devido à continuidade das compras dos bancos centrais e às expectativas de queda de juros pelo Federal Reserve. JPMorgan prevê que o ouro pode atingir 6300 dólares no quarto trimestre, apoiado pelo fluxo de fundos em ETFs e pelo aumento das tensões geopolíticas. Citibank estima uma média de 5800 dólares no segundo semestre, enquanto UBS projeta uma média anual de 5000 dólares. A faixa de consenso é entre 4800 e 5200 dólares (média anual), com metas de fim de ano entre 5400 e 5800 dólares, e um cenário otimista de 6000 a 6500 dólares.

Porém, por trás dessas previsões, há um sinal importante: o preço do ouro em 2026 parece mais uma “oscilar em patamares elevados com tendência de alta”, e não uma subida contínua sem reversões. Se a economia desacelerar e as taxas de juros caírem ainda mais, o ouro pode subir moderadamente; se as políticas de estímulo impulsionarem o crescimento e o dólar se fortalecer, o preço do ouro pode recuar.

Minha visão pessoal é que as compras de ouro pelos bancos centrais representam uma dúvida de longo prazo sobre o sistema do dólar. Essa tendência de 2026 não desaparecerá de repente, pois a inflação persistente, a pressão da dívida e as tensões geopolíticas continuam presentes. A dívida global totaliza cerca de 307 trilhões de dólares, e níveis elevados de endividamento limitam a flexibilidade das políticas de juros, levando a uma política monetária mais acomodatícia, o que indiretamente aumenta o apelo do ouro. Além disso, o mercado de ações já está em níveis históricos elevados, aumentando o risco de concentração na carteira. Muitas pessoas investem em ouro para buscar estabilidade.

Então, quando é o momento de comprar ouro? Minha sugestão é primeiro entender bem seu perfil. Você é um trader de curto prazo, um investidor de longo prazo ou um operador de swing? Dependendo do seu perfil, o momento de entrada e a estratégia serão completamente diferentes. Para o curto prazo, observe os dados do mercado americano; para o longo prazo, acompanhe os movimentos dos bancos centrais; para o swing, analise a posição técnica. Não siga apenas notícias, crie um sistema de monitoramento — essa é a chave.

Este ciclo de alta do ouro realmente oferece oportunidades, mas elas sempre favorecem quem está preparado. Reflita sobre seus objetivos de retorno e sua tolerância ao risco, e decida qual postura adotar na entrada. Seguir a tendência é o caminho para o sucesso a longo prazo.