Acabei de revisar como está estruturado o mercado mexicano em 2026 e há algo interessante que muitos investidores continuam passando por alto. Enquanto todo mundo fala de Wall Street, resulta que as empresas mexicanas que negociam na bolsa de valores estão tendo um desempenho que francamente supera os principais índices americanos.

Veja, a Bolsa Mexicana de Valores é a segunda maior da América Latina, mas o mercado em si é bastante concentrado. Apenas 145 empresas estão listadas lá, e aqui vem o importante: as 5 principais representam quase 50% de toda a capitalização de mercado. Estamos falando de Walmart México, América Móvil, Grupo México, FEMSA e Fresnillo. Essas são os pilares que movem tudo.

Nos últimos 12 meses, o S&P/BMV IPC acumulou cerca de 22% de ganho até o final de abril. Compare com o S&P 500, que chegou a apenas 5% no mesmo período. Diferença considerável, não? E isso aconteceu apesar de toda a incerteza inicial com tarifas e a administração Trump.

O que sustenta isso é interessante: o nearshoring continua sendo um fluxo constante de investimento, o consumo interno mexicano permanece forte, e o peso está em seu melhor momento em anos, cotando entre 17,30 e 17,80 por dólar. Isso reduz a pressão sobre os custos de importação dessas empresas.

Entre as empresas mexicanas que negociam na bolsa, as que mais se destacam são de setores específicos. Grupo México lidera na mineração, América Móvil domina telecomunicações com 323 milhões de usuários em 23 países, Walmart México controla o varejo com uma capitalização próxima a 923 bilhões de MXN, FEMSA é o maior engarrafador da Coca-Cola no mundo, e Fresnillo é o maior produtor mundial de prata primária.

Agora, o contexto macroeconômico não é perfeito. A inflação gira em torno de 4,5-4,6% ao ano, acima da meta do Banxico de 3%. O Banco do México tem sido cauteloso: reduziu as taxas em 25 pontos base em março, mas pausou novos ajustes. Ainda assim, a resiliência continua lá.

Para quem manteve tudo em ações americanas por anos, 2026 apresenta um caso interessante. As empresas mexicanas que negociam na bolsa estão mostrando um potencial que antes era fácil ignorar. Uma carteira diversificada poderia considerar exposição a setores como mineração, consumo básico e telecomunicações no México, combinando com ações americanas selecionadas e títulos locais. É uma forma de aproveitar as diferenças de rendimento e reduzir riscos geopolíticos que estão se intensificando.