Recentemente, notei que a discussão sobre ações de conceito de armazenamento de energia está se tornando cada vez mais popular, e parece que muitas pessoas estão perguntando quais ativos valem a pena neste setor. Em vez de repetir explicações toda vez, decidi organizar uma visão completa para compartilhar.

Falando de armazenamento de energia, na verdade é guardar energia elétrica para liberar quando necessário. Parece simples, mas a cadeia industrial envolvida em fazer isso é bastante complexa. A popularização de energias verdes, a onda de veículos elétricos, as metas globais de redução de carbono — todos esses fatores juntos tornaram a tecnologia de armazenamento uma peça-chave na transição energética. Por isso, no mercado de ações, surgiu um tema de investimento bastante popular: ações de conceito de armazenamento.

Do ponto de vista da cadeia industrial, as ações de conceito de armazenamento podem ser divididas em algumas categorias. Primeiro, os fabricantes de baterias, que são o núcleo. Baterias de íons de lítio, de estado sólido, de sódio-ion, cada uma com suas características; aqui em Taiwan, empresas representativas como New Power e Chang Yuan Technology. Depois, os integradores de sistemas, que não apenas fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gerenciamento de baterias, softwares de gerenciamento de energia, entregando soluções completas — Delta Electronics, ZTE, Huacheng são os principais players nesta área.

Mais acima na cadeia, equipamentos de energia e integração de energias renováveis também são muito importantes. Transformadores, painéis de distribuição, equipamentos de engenharia elétrica — essas infraestruturas determinam se o sistema de armazenamento pode realmente se integrar à rede elétrica e desempenhar seu papel. Huacheng, Asia Power e Shidian têm um bom desempenho em Taiwan. Por fim, há a cadeia de materiais e componentes, como materiais de cátodo, eletrólitos, membranas, sistemas de gerenciamento de baterias — esses são os elos críticos upstream e downstream.

Nos EUA, as ações de conceito de armazenamento incluem a Megapack e Powerwall da Tesla, que lideram globalmente; Enphase Energy, forte na penetração de armazenamento residencial; QuantumScape, com avanços na produção em massa de baterias de estado sólido. Quanto aos integradores de sistemas, a Fluence Energy é uma líder global resultado de uma joint venture entre Siemens e AES; a Stem possui a plataforma de IA Athena para otimização automática de carga e descarga; a Generac tem um bom desempenho em sistemas de energia reserva residenciais. No setor de equipamentos de energia, a NextEra Energy é a maior operadora de energias renováveis do mundo; a Vistra é um exemplo clássico de transformação de antigas usinas a carvão em uma das maiores bases de armazenamento dos EUA.

Por que cada vez mais pessoas estão investindo em ações de conceito de armazenamento agora? Principalmente por causa do impulso político. Relatórios da ONU dizem que até 2030 as emissões de carbono devem ser reduzidas pela metade, e até 2050 alcançar o carbono zero líquido, com países investindo pesadamente em pesquisa de novas energias. A BloombergNEF prevê que até 2030, a capacidade global de armazenamento de energia ultrapassará a marca de teravats-hora, sendo a maior parte fornecida por baterias de íons de lítio. Um exemplo do Reino Unido ilustra bem o ponto — em 2023, a energia eólica forneceu 32,4% da eletricidade nos primeiros três meses, e após a operação completa do parque eólico Dogger Bank, pode abastecer 6 milhões de lares. Mas a geração de energia eólica é instável, e às vezes há preços negativos de eletricidade, especialmente de madrugada, tornando os sistemas de armazenamento essenciais.

A popularização dos veículos elétricos, combinada com o potencial aumento no consumo de energia causado pela IA, leva-me a acreditar que a demanda por sistemas de armazenamento continuará crescendo a longo prazo. Como o setor é principalmente liderado por políticas governamentais, o futuro das ações de conceito de armazenamento é relativamente estável, com maior transparência e previsibilidade.

No entanto, investir em ações de conceito de armazenamento também requer atenção aos riscos. Algumas empresas podem não ter competitividade tecnológica, especialmente as novas, que podem ter fundamentos mais frágeis; se não conseguirem obter lucros a longo prazo, suas ações podem sofrer grande pressão. Portanto, a seleção de ações deve ser cautelosa, acompanhando continuamente as mudanças nos fundamentos e controlando os riscos — essa é a chave.

No final das contas, o uso de energia limpa não pode prescindir da tecnologia de armazenamento, e os países continuarão investindo nisso no futuro. Sempre que novas políticas forem anunciadas, o mercado pode ter oportunidades de especulação. Mas, no setor de alta tecnologia, o desenvolvimento de empresas de pesquisa e inovação nem sempre se traduz em lucratividade de mercado, por isso, disciplina e gestão de riscos são essenciais para determinar o sucesso nos lucros.