Recentemente vi alguém perguntando o que fazer quando uma ação americana é deslistada, essa questão na verdade é bastante preocupada por muitas pessoas. Vou organizar minha compreensão sobre o deslistamento de ações, espero poder ajudar a todos.

Para ser honesto, o deslistamento de uma ação não acontece de repente, mas é um processo bastante longo. Geralmente, a bolsa de valores envia primeiro uma carta de aviso, e o nome da ação é marcado com um “*” ou “ST”, nesse momento deve-se ficar mais atento. Depois, a empresa tem um período de 3 a 6 meses para remediar a situação, podendo fornecer relatórios financeiros adicionais, atrair investidores e melhorar sua situação financeira. Se ainda assim não atingir as metas de melhoria, a bolsa convocará uma reunião de deliberação para decidir se realmente irá deslistar. Todo o processo pode levar vários meses, então acompanhar as notificações da corretora e os comunicados da bolsa ajuda a acompanhar o progresso.

Por que uma ação pode ser deslistada? As razões mais comuns incluem. primeiro, relatórios financeiros inadequados ou prejuízos contínuos, como Chesapeake Energy Corporation que entrou com pedido de falência em 2020, e depois completou a reestruturação em 2021. Também há casos de empresas que não divulgam informações de acordo com a lei ou cometem violações graves, como a Luckin Coffee, que foi deslistada da NASDAQ em abril de 2020 por suspeitas de fraude financeira. Além disso, há empresas que são adquiridas ou optam por se privatizar, como a Dell Technologies, que saiu da NASDAQ em 2013 e se tornou privada.

Muita gente ao ouvir que uma ação americana foi deslistada pensa que perdeu tudo, mas na verdade a situação nem sempre é tão definitiva. O valor de uma ação deslistada depende do motivo do deslistamento. Se a empresa optou por se privatizar voluntariamente, e a quantidade de ações em circulação no mercado for apenas 10% a 20%, o valor das ações que o investidor possui pode até aumentar, pois os principais acionistas podem recomprar essas ações a preços elevados em determinados períodos. Mas se a empresa entrou em falência, a situação é mais difícil, pois no processo de falência, os investidores de ações ordinárias geralmente são os últimos a receber qualquer valor residual, e o valor provavelmente será quase zero.

Se a empresa tiver um valor de mercado muito baixo ou o preço das ações estiver muito baixo, a liquidez será pobre, e poucos estarão dispostos a comprar. Se tiver sorte, pode encontrar compradores no mercado ou fora dele, mas se a sorte não estiver ao seu lado, pode enfrentar perdas significativas. Quando a empresa é obrigada a deslistar por violação, os investidores podem ter suas posições congeladas, sem poder convertê-las em dinheiro, e terão que esperar até que a empresa conclua os procedimentos legais para resolver a situação.

E o que fazer se uma ação americana for deslistada? Aqui vão algumas sugestões práticas. Primeiro, acompanhar de perto os comunicados da empresa, especialmente a data de deslistamento e os procedimentos subsequentes. Segundo, se a empresa propuser um programa de recompra, é importante concluir o processo dentro do prazo de aviso, pois o atraso pode fazer perder o direito de recompra. Terceiro, se a empresa passar a negociar em mercado de balcão, embora o volume seja menor, ainda é possível comprar e vender por meio da corretora, e há possibilidade de voltar a listar futuramente. Quarto, se for falência ou liquidação, será preciso esperar a conclusão do processo de liquidação, mas o valor recuperado geralmente é limitado.

Se a empresa não oferecer opções de recompra ou negociação em mercado de balcão, o investidor ainda pode manter as ações e acompanhar a situação, ou negociar com outros acionistas por meio de acordos privados. Por fim, não se esqueça de declarar impostos, pois se não for possível recuperar o investimento, pode-se declarar como perda de investimento para compensar ganhos de capital.

Para evitar essa situação, o mais importante é analisar cuidadosamente o potencial de negócios, a situação financeira e se a empresa atende aos requisitos de listagem da bolsa antes de comprar ações. Além disso, é fundamental fazer uma alocação racional do portfólio, evitando concentrar demais o capital em uma única ação. Com base na sua tolerância ao risco, pode-se considerar equilibrar entre contratos por diferença, ações, fundos e depósitos bancários.

Em resumo, não há uma resposta absoluta para o que fazer quando uma ação americana é deslistada. O mais importante é manter-se informado, entender o motivo do deslistamento e agir de acordo com a situação. Se houver oportunidade, venda rapidamente; se houver potencial de lucro, mantenha e aguarde uma recompra a preço mais alto. E o mais importante: não se assuste com o deslistamento e tome decisões impulsivas, análise racional é o caminho para o sucesso.