O novo CEO da Berkshire reestrutura o portfólio, descartando uma lista de ações

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ABEL REFORMULA O PORTFÓLIO

Posições notáveis cortadas, Alphabet mais que triplicada, Delta está de volta

O portfólio de ações da Berkshire Hathaway passou por uma de suas maiores reformas durante os primeiros três meses de Greg Abel como CEO da empresa, de acordo com um novo documento da SEC.

Duas novas empresas, Delta Air Lines e Macy’s, foram adicionadas à lista, junto com aumentos em quatro participações.

A controladora do Google, Alphabet, recebeu o maior impulso, já que Berkshire aumentou o número de ações que possui em 224% no primeiro trimestre.

Dado seu tamanho, o aumento é quase certamente uma jogada de Abel que foi endossada, ou possivelmente até sugerida, por Warren Buffett.

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Com um valor de mercado de US$ 16,6 bilhões ao final do primeiro trimestre, a controladora do Google é a sétima maior participação acionária da Berkshire.

Pelo menos a curto prazo, a decisão de comprar tantas ações foi um sucesso espetacular.

A ação teve uma alta de 38% desde o final do primeiro trimestre, pouco mais de seis semanas atrás.

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Abel reduz dramaticamente o número de empresas no portfólio

Conforme antecipado pelo The Wall Street Journal no mês passado, parece que Abel vendeu muitas ou todas as ações que eram gerenciadas pelo gestor de portfólio Todd Combs, que se transferiu para o JPMorgan no início de dezembro.

Abel, ou Ted Weschler, o gestor de portfólio ainda na Berkshire, provavelmente vendeu algumas ações que não eram de Todd também, mas a empresa geralmente não identifica publicamente quem é responsável por nomes específicos, então não sabemos ao certo.

As participações eliminadas no primeiro trimestre incluem as seguintes:

• Visa
• Mastercard
• UnitedHealth
• Domino’s Pizza
• Aon
• Pool Corp.
• Amazon.com
• Heico
• Liberty Formula One
• Charter Communications
• Lamar Advertising
• Allegion
• Diageo
• Liberty Latin America Series C
• Atlanta Braves Holdings

As 2,3 milhões de ações da Amazon vendidas no primeiro trimestre foram tudo o que restou após a Berkshire vender 7,7 milhões de suas 10 milhões de ações no quarto trimestre.

A Constellation Brands, que foi associada a Combs, foi praticamente eliminada com uma redução de 95%.

Bank of America e Apple, que foram substancialmente reduzidas em trimestres anteriores, foram poupadas.

BofA foi reduzida em menos de 1% e a posição da Apple permaneceu inalterada.

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Uma tabela com todo o portfólio de ações da Berkshire aparece mais adiante na newsletter.

Chevron é a maior redução

Medido pelo valor de mercado, Chevron foi a maior redução do primeiro trimestre.

As ações na redução de 35% foram avaliadas em mais de US$ 8 bilhões ao final do primeiro trimestre. A participação restante valia mais de US$ 17 bilhões na época.

Especialmente pelo seu tamanho, não se pensa que seja uma ação de Combs.

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A ação estava em alta no primeiro trimestre enquanto a Berkshire vendia, mas caiu 7,6% desde o final do Q1.

Ainda está com alta de 25,4% no ano até agora, devido aos preços elevados do petróleo por causa da guerra no Irã.

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De volta ao ar com Delta

O segundo maior aumento no Q1, após Alphabet, foi o retorno da Delta Air Lines.

A Berkshire comprou 39,8 milhões de ações, atualmente avaliadas em US$ 2,8 bilhões.

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É a primeira ação de companhia aérea no portfólio da Berkshire desde o primeiro trimestre de 2020, quando Buffett vendeu todas as ações da Delta, assim como da American, Southwest e United, com prejuízo, devido à redução massiva de viagens aéreas durante a pandemia de COVID-19.

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Ele havia comprado as participações em 2016 quando a consolidação aumentou o poder de precificação das companhias.

No início de 2017, ele disse à CNBC, Becky Quick, “É verdade que as companhias aéreas tiveram um século 20 ruim. Elas são como o Chicago Cubs. E tiraram esse século ruim do caminho, espero.”

Isso foi um retorno a um setor que ele evitou por anos após um investimento problemático na US Airways feito em 1989.

Na sua carta de 2007 aos acionistas, Buffett escreveu: “O pior tipo de negócio é aquele que cresce rapidamente, requer capital significativo para sustentar esse crescimento e, depois, gera pouco ou nenhum lucro. Pense nas companhias aéreas. Aqui, uma vantagem competitiva duradoura tem se mostrado elusiva desde os dias dos Irmãos Wright. De fato, se um capitalista visionário estivesse presente em Kitty Hawk, teria feito um grande favor aos seus sucessores ao derrubar Orville.”

Dado seu histórico com companhias aéreas, parece improvável que Buffett estivesse por trás desse retorno às alturas.

(O Arquivo Buffett da CNBC inclui uma coleção de clipes com seus pensamentos sobre companhias aéreas ao longo dos anos.)

Macy’s e o The Times

A Berkshire triplicou sua participação no The New York Times para 15,1 milhões de ações, atualmente avaliadas em mais de US$ 1,1 bilhão.

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E uma nova posição na Macy’s fez as ações da cadeia de lojas subirem 5,3% após o fechamento, mesmo valendo apenas US$ 59 milhões, incluindo o ganho tardio.

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Leilão de almoço beneficente Buffett-Curry vencido por lance de US$ 9 milhões

Um licitante anônimo está pagando US$ 9 milhões para almoçar com Warren Buffett, a estrela do basquete Stephen Curry e a empresária/autora Ayesha Curry.

O leilão beneficente “A Seat at the Table” no eBay terminou recentemente.

Buffett está adicionando uma doação de US$ 18 milhões, o dobro do lance vencedor.

O total arrecadado de US$ 27 milhões será dividido entre a Glide Foundation de São Francisco e a Eat. Learn. Play. Foundation dos Currys, que “está trabalhando para transformar a experiência escolar de uma geração de estudantes de Oakland.”

Os leilões de almoço de Buffett arrecadaram mais de US$ 53 milhões para a Glide ao longo de duas décadas. Em 2022, o que então era chamado de “gran finale” da série foi vencido por um licitante anônimo por US$ 19 milhões.

BUFFETT & BERKSHIRE NA INTERNET

Alguns links podem exigir assinatura:

• Yahoo Finance: O ícone do investimento Warren Buffett é claramente sentido pela equipe Berkshire Hathaway

• Fortune no MSN: Sou investidor da Berkshire Hathaway e estava errado sobre Greg Abel. Aqui está o motivo pelo qual ele é uma melhor escolha do que Buffett agora

• Bloomberg Opinion: Greg Abel realmente quer continuar o legado de Buffett?

• Business Insider no MSN: Voei 4.400 milhas para o grande evento de Warren Buffett. Mesmo aposentado, ele ainda é a principal atração, e seu legado continuará

O PORTFÓLIO COMPLETO

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MONITORAMENTO DE AÇÕES DA BERKSHIRE

Quatro semanas

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Doze meses

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Preço da ação BRK.A: US$ 723.821,00

Preço da ação BRK.B: US$ 482,70

P/L (TTM) da BRK.B: 14,37

Valor de mercado da Berkshire: US$ 1.041.004.861.297

Caixa da Berkshire em 31 de março: US$ 397,4 bilhões (Aumento de 6,5% em relação a 31 de dezembro)

Excluindo Caixa de Ferrovias e Títulos do Tesouro a Pagar: US$ 380,2 bilhões (Aumento de 3,0% em relação a 31 de dezembro)

A Berkshire recomprou US$ 234 milhões de suas ações no Q1 de 2026.

(Todas as cifras são referentes à data de publicação, salvo indicação em contrário)

PRINCIPAIS PARTICIPAÇÕES ACIONÁRIAS DA BERKSHIRE - 15 de maio de 2026

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As principais participações da Berkshire em ações de empresas públicas nos EUA e Japão, por valor de mercado, com base nos preços de fechamento mais recentes.

As participações são de 31 de março de 2026, conforme divulgado na declaração 13F da Berkshire Hathaway em 15 de maio de 2026, exceto por:

• Mitsubishi, que é de 28 de agosto de 2025
• Mitsui, que é de 30 de setembro de 2025

A lista completa de participações e valores de mercado atuais está disponível no Berkshire Hathaway Portfolio Tracker do CNBC.com.

PERGUNTAS OU COMENTÁRIOS

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Além disso, as cartas anuais de Buffett aos acionistas são leitura altamente recomendada. Elas estão reunidas aqui no site da Berkshire.

– Alex Crippen, Editor, Warren Buffett Watch

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