Recentemente, ao observar o mercado de ações dos EUA, percebi que muitas pessoas ainda ficam um pouco confusas sobre a negociação pré-mercado. Na verdade, a negociação pré-mercado nos EUA é o período antes da abertura oficial da Bolsa de Nova York e da Nasdaq, onde os investidores podem entrar em negociações antecipadamente, geralmente das 4h às 9h30 da manhã, horário da costa leste dos EUA. Esse período pode parecer insignificante, mas seu impacto no mercado não é pequeno.

Percebi que muitas pessoas não sabem por que esse período de negociação pré-mercado foi criado. Em resumo, é para permitir que os investidores respondam rapidamente a notícias de última hora. Imagine se uma empresa nos EUA publica um anúncio importante de surpresa à noite, ou se há uma forte volatilidade nos mercados europeus, os investidores podem ajustar suas posições durante o horário pré-mercado, sem precisar esperar pelo horário normal de negociação. Esse mecanismo é especialmente importante para traders que buscam vantagem antecipada.

Vamos pegar o caso da Alibaba. Em 16 de novembro de 2023, Jack Ma e seu fundo familiar venderam 5 milhões de ações ADS, ao mesmo tempo em que o plano de desmembramento do Hema Fresh e da Alibaba Cloud foi suspenso. Como resultado, durante o horário pré-mercado, o preço das ações da Alibaba caiu mais de 8%, e na abertura do mercado, o preço caiu 8,67% em relação ao fechamento do dia anterior. Isso mostra o impacto direto da negociação pré-mercado no preço das ações — o mercado já digeriu essas notícias negativas antes mesmo da abertura oficial.

Porém, há uma limitação importante a ser observada: na negociação pré-mercado, só é possível usar ordens limitadas, não ordens a mercado. Por quê? Porque nesse período há menos participantes, a liquidez é relativamente baixa, e usar ordens a mercado pode fazer você ficar preso a preços desfavoráveis. Portanto, se quiser participar da negociação pré-mercado, é preciso usar corretoras que suportem esse horário, como a Webull, que permite negociar das 4h da manhã até a abertura, ou a Charles Schwab, que vai das 7h às 9h25.

Falando nisso, vou mencionar também a negociação após o horário regular. Na verdade, o pré-mercado e o pós-mercado são extensões do horário normal de negociação (das 9h30 às 16h, horário da costa leste). O pós-mercado funciona das 16h às 20h, também apenas com ordens limitadas. Curiosamente, a negociação após o horário costuma refletir melhor o preço real do mercado do que a pré-mercado. Por quê? Porque, após um dia inteiro de negociações, o mercado já digeriu bastante informação, e as oscilações de preço no pós-mercado tendem a ser mais estáveis, mais próximas do preço de abertura do dia seguinte.

O desempenho da Nvidia (NVDA) naquele dia é um bom exemplo. Durante o horário normal, o preço oscilou bastante entre US$ 461,87 e US$ 472, com variação superior a 2%. Mas no pós-mercado, sem novas informações relevantes, o preço rapidamente se estabilizou dentro de uma faixa estreita, refletindo o preço final de mercado.

Se você pretende negociar nesses dois períodos, minhas recomendações são: primeiro, acompanhar as notícias de perto. O pré e pós-mercado são janelas de reação às notícias, então ficar atento a anúncios corporativos e dados econômicos é fundamental. Segundo, definir preços de compra mais baixos ou de venda mais altos. Como a liquidez é escassa, às vezes seus preços extremos podem ser executados, permitindo lucros contrários. Terceiro, controlar o risco. A baixa liquidez pode gerar cotações muito extremas, então é importante evitar preços claramente irracionais para não ficar preso.

Claro que, embora a negociação pré-mercado nos EUA ofereça oportunidades, nem todos devem participar. Se desejar horários de negociação mais flexíveis, pode considerar contratos por diferença (CFDs). Essas ferramentas não têm restrição de horário de negociação, podem ser negociadas 24 horas por dia, e suportam posições longas e curtas, sendo convenientes para investidores que querem operar o dia todo.

Em resumo, entender o funcionamento e os riscos da negociação pré-mercado nos EUA é fundamental. Esse período realmente oferece oportunidades inesperadas, mas é preciso fazer a lição de casa, definir stops e não se deixar levar por preços extremos de baixa liquidez. Afinal, negociar em horários de menor participação envolve uma relação direta entre risco e retorno.