Gaoling, "perseguiu a luz"!

16 de maio, a plataforma de gestão de fundos focada em investimentos no mercado secundário sob a bandeira da High Ridge Partners (HHLR) (abreviação de “HHLR”) anunciou a situação de posições em ações americanas até o final do primeiro trimestre de 2026.

Os dados mostram que, até o final do primeiro trimestre deste ano, a HHLR possuía um total de 38 empresas listadas nos EUA, sendo as ações de origem chinesa ainda seu ativo principal de alocação. Pelas movimentações de ajuste de carteira, a HHLR aumentou significativamente sua participação em várias ações relacionadas a semicondutores e comunicações ópticas no primeiro trimestre, além de reforçar posições em empresas de consumo e comércio eletrônico como Dingdong Maicai e Vipshop.

Diversos profissionais do setor acreditam que, sob a onda da indústria de IA, o otimismo em setores como servidores de IA, módulos ópticos, GPUs nacionais e outros segmentos especializados continua a subir, tornando as oportunidades de investimento relacionadas bastante atrativas.

Ações de origem chinesa ainda são “preferência”

Os dados indicam que, até o final do primeiro trimestre, as ações de origem chinesa permanecem como o ativo principal na carteira da HHLR, com as cinco maiores posições sendo Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings e Legend Biotech, mantendo-se iguais aos dados de fim de 2025.

“Movimentos de foco” claramente visíveis

Vale destacar que, em comparação com o final de 2025, as dez maiores posições da HHLR no final do primeiro trimestre deste ano apresentaram novidades — a inclusão da MARVELL TECHNOLOGY INC (Marvell Technology).

Segundo informações públicas, a Marvell é uma das principais fornecedoras de semicondutores no modelo Fabless (sem fábrica própria). Em 5 de março, a empresa divulgou seu relatório financeiro do quarto trimestre do ano fiscal de 2026, encerrado em 31 de janeiro de 2026, com receita de US$ 2,22 bilhões, um aumento de mais de 20% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo um recorde histórico; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de aproximadamente US$ 396 milhões, um crescimento expressivo de cerca de 97,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Com esses resultados impressionantes, as ações da Marvell tiveram forte valorização neste ano, com alta superior a 16% no primeiro trimestre; até 15 de maio, a valorização no segundo trimestre já se aproximava de 79%.

Não apenas a Marvell, mas também a HHLR adicionou várias outras ações relacionadas a semicondutores e comunicações ópticas no primeiro trimestre, incluindo NVIDIA, Intel, Coherent, Corning, Lumentum, abrangendo segmentos como capacidade de processamento, chips, interconexão de data centers, comunicações ópticas e materiais ópticos.

Diversos profissionais do setor acreditam que, na demanda, o consumo de tokens de grandes modelos de IA domésticos está crescendo rapidamente, e que, sob múltiplos aspectos — como a demanda de provedores de nuvem por capacidade de processamento, preços de aluguel de capacidade, feedback de usuários finais —, é possível verificar uma tensão entre oferta e demanda de capacidade de processamento. Durante o feriado do “Dia do Trabalho” (1º de maio), a ByteDance avançou na comercialização do seu produto Doubao, marcando uma fase de transição do setor de grandes modelos domésticos, que deixou de ser apenas uma fase de “gasto de dinheiro” para passar a um modelo de auto-sustentação, impulsionando a contínua aquisição de capacidade de processamento e investimentos em infraestrutura, com expectativa de alta sustentada na demanda por capacidade de processamento; na oferta, as empresas da cadeia de produção de capacidade de processamento doméstica apresentaram resultados financeiros do primeiro trimestre bastante positivos, com pedidos e receitas superando as expectativas do mercado, e setores como servidores de IA, módulos ópticos e GPUs nacionais continuam a mostrar sinais de crescimento, tornando as oportunidades relacionadas altamente relevantes.

Reforço no setor de “Grande Consumo”

Além da cadeia de IA, a High Ridge também aumentou suas posições em empresas de consumo e comércio eletrônico no primeiro trimestre.

Os dados indicam que, até o final do primeiro trimestre, a HHLR comprou recentemente ações do Dingdong Maicai, com um total de 354.5 mil ações, valor de mercado de aproximadamente US$ 911 mil. Na mesma época, a HHLR também adquiriu novas ações da Vipshop, com 124.7 mil ações, e o valor de mercado dessas ações ao final do período atingiu US$ 1,96 milhão.

De forma semelhante, a Jinglin Asset também demonstrou forte interesse em ações de consumo no primeiro trimestre deste ano.

Informações da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) indicam que, no primeiro trimestre, a Jinglin Asset comprou 2,604,300 ações da Ctrip, com valor de mercado de aproximadamente US$ 130 milhões, tornando-se a sua décima maior posição. Além disso, a Jinglin também aumentou significativamente sua participação na Pinduoduo, adquirindo mais de 1,1 milhão de ações.

Segundo fontes do setor, a Jinglin focará seus investimentos de longo prazo em três principais linhas: infraestrutura e aplicações de IA, manufatura de vantagem competitiva na China e expansão internacional, além de novos setores de consumo e medicamentos inovadores.

Fonte do artigo: Shanghai Securities News

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