Previsão: Nvidia entregará mais um relatório de lucros extraordinário em 20 de maio, mas não moverá a ação de uma grande maneira

Após o fechamento do mercado em 20 de maio, a gigante de chips de inteligência artificial Nvidia (NVDA 4,39%) divulgará seus resultados do primeiro trimestre fiscal de 2027.

O relatório será seguido por uma teleconferência entre a equipe de gestão da Nvidia, liderada pelo CEO Jensen Huang, e analistas de Wall Street para discutir mais detalhes do trimestre, condições de mercado e o futuro da fabricante de chips.

Com base no histórico da Nvidia de superar as expectativas de lucros e nos fortes relatórios trimestrais que já vimos dos hyperscalers que são seus principais clientes, espero totalmente que a Nvidia reporte mais um trimestre excepcional. No entanto, também prevejo que esse relatório terá pouco impacto na ação a curto prazo.

Fonte da imagem: Nvidia.

O que o mercado espera

O mercado sempre analisa as estimativas dos analistas para uma empresa antes de uma divulgação de resultados trimestrais. As estimativas desses profissionais que cobrem uma ação são médias para produzir as estimativas de "consenso" de lucros e receitas, e se os resultados da empresa ficarem acima desses níveis, o mercado costuma considerá-los como um trimestre forte.

De acordo com a Visible Alpha, para o primeiro trimestre fiscal de 2027 da Nvidia (que terminou em 26 de abril), as expectativas de consenso dos analistas são (até 11 de maio):

• Receita: US$ 78,29 bilhões
• Lucro ajustado por ação diluído (EPS): US$ 1,74
• Margem bruta: 75,04%

Se esses números se confirmarem, a receita teria aumentado quase 44% ano a ano e cerca de 15% em relação ao trimestre anterior. Isso também significa que o EPS diluído subiria quase 115% em relação ao ano anterior, e cerca de 7,5% em relação ao trimestre anterior. A margem bruta esperada é aproximadamente igual à do trimestre anterior.

Como mencionei, a Nvidia tem um forte histórico de superar as estimativas de lucros, tendo feito isso em 21 dos seus últimos 23 trimestres. Há também razões para acreditar que há tendências subjacentes fortes no setor de semicondutores.

Durante seus relatórios de lucros, a Nvidia também costuma fornecer orientações para o trimestre em andamento, que neste caso é o segundo trimestre de seu fiscal de 2027. Se a empresa fornecer uma orientação melhor que as estimativas de consenso, a ação deve se beneficiar. Muitas vezes, a orientação é mais importante na forma como o mercado reage do que os resultados do trimestre mais recente.

Para o segundo trimestre de seu fiscal de 2027, os analistas, de acordo com a Visible Alpha, esperam:

• Receita: US$ 85,1 bilhões
• EPS ajustado diluído: US$ 1,91
• Margem bruta: 75,01%

Capex em IA está crescendo

Embora haja muitas preocupações neste ano sobre o superciclo de inteligência artificial e se ele pode manter seu ímpeto, não há evidências de que esteja desacelerando.

Os hyperscalers do "Magnífico Sete" recentemente divulgaram resultados, e todos aumentaram significativamente suas orientações para os investimentos de capital deste ano — e a maior parte desses gastos será usada para construir e equipar infraestrutura de IA.

Antes dos relatórios recentes, o topo da faixa estimada de capex para Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta Platforms totalizava cerca de US$ 670 bilhões, de acordo com Yahoo! Finance. Agora, as estimativas estão mais próximas de US$ 725 bilhões.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de Hoje

(-4,39%) US$ -10,35

Preço Atual

US$ 225,39

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

US$ 5,5 trilhões

Variação do Dia

US$ 224,30 - US$ 231,50

Variação em 52 semanas

US$ 129,16 - US$ 236,54

Volume

5,8 milhões

Média de Volume

171 milhões

Margem Bruta

71,07%

Rendimento de Dividendos

0,02%

Isto é bom para a Nvidia porque provavelmente significa que os hyperscalers gastarão mais em chips ou na construção de data centers que os requerem, sendo um bom indicador de onde a demanda por seus produtos está indo.

Além disso, a Taiwan Semiconductor Manufacturing, maior fabricante de chips do mundo e responsável por quase todos os chips mais avançados da Nvidia, também reportou um trimestre forte recentemente, outro bom sinal.

Espere um bom trimestre seguido de uma reação contida

Uma coisa que os investidores de varejo devem entender é que eles estão sempre em desvantagem no curto prazo.

Não só há uma grande quantidade de dados mostrando como é difícil investir no curto prazo, mas a maioria dos investidores institucionais no mercado investe com base em horizontes de 12 a 18 meses, então eles estarão altamente focados nos resultados de curto prazo das empresas. Dadas as recursos e o conhecimento que esses investidores possuem, eles provavelmente perceberão um bom trimestre bem antes do relatório chegar.

A ação da Nvidia está em alta histórica e subiu 15,4% neste ano, apesar de uma grande venda em abril.

Os investidores também devem olhar para o relatório do último trimestre: a empresa superou as estimativas de consenso e forneceu uma orientação mais otimista do que o consenso, apenas para ver sua ação cair no dia seguinte. Com um valor de mercado de quase US$ 5,4 trilhões no momento, a Nvidia é tão grande que precisa superar as expectativas dos investidores em lucros por uma ampla margem para que sua ação suba imediatamente após um relatório.

Investidores de varejo devem garantir que não estão apostando na Nvidia com base em eventos de curto prazo; se possuem ações, deve ser porque acreditam em suas perspectivas de longo prazo.

Está difícil apostar contra a Nvidia agora, dadas as tendências subjacentes em IA e as performances recentes impressionantes da empresa e sua orientação otimista. Embora eu também tenha algumas preocupações com a IA, acho que os investidores ainda podem comprar e manter Nvidia com conforto para o longo prazo.