Recentemente, o preço do ouro tem atingido recordes, e notei que ações relacionadas ao ouro estão apresentando um desempenho particularmente forte. Essa tendência reflete, na verdade, profundas mudanças na situação econômica global — aumento dos riscos geopolíticos, compras contínuas de ouro pelos bancos centrais, fragilidade na base de crédito do dólar, esses fatores combinados impulsionaram diretamente o sentimento de busca por proteção no mercado.

Para ser honesto, no primeiro trimestre do ano passado, o preço do ouro subiu de forma muito agressiva, atingindo mais de 20 novas máximas históricas em apenas três meses, com um aumento de 15%. Apesar de uma correção posterior devido às negociações comerciais, as principais instituições ainda mantêm uma postura otimista, acreditando que o suporte de longo prazo permanece sólido. Essa expectativa se reflete diretamente no desempenho das ações de ouro, especialmente nas empresas de mineração, cujo aumento foi particularmente forte.

Então, quais ações de ouro valem a pena acompanhar? Vou fazer um levantamento. Aqui nos EUA, as empresas de mineração upstream tiveram o desempenho mais destacado. A Novamont (NEM), como a maior produtora de ouro do mundo, teve um lucro líquido que aumentou 11 vezes no primeiro trimestre do ano passado, atingindo 1,9 bilhão de dólares, com um lucro por ação de 1,68 dólares, muito acima das expectativas. A Barrick Gold (GOLD), no mesmo período, teve uma ligeira queda na produção de ouro, mas, impulsionada pela alta do preço do ouro, o preço médio de venda subiu de 2.075 para 2.898 dólares, superando as previsões dos analistas. A Goldcorp (KGC) também teve um bom desempenho, com fluxo de caixa livre multiplicado, e anunciou um plano de retorno de 650 milhões de dólares aos acionistas.

As empresas de concessão de direitos intermediárias também merecem atenção. A Wheaton Precious Metals (WPM) tem um modelo de negócio bastante interessante, não sendo uma mineradora, mas lucrando por meio de contratos de compra com minas globais. No primeiro trimestre do ano passado, o lucro por ação foi de 0,55 dólares, acima das expectativas, e o preço das ações subiu 4,62% após o fechamento.

E aqui em Taiwan, quais ações de ouro podemos observar? Principalmente, as três: Guangyang Technology, Jinyiding e Jialong. Guangyang Technology teve uma receita de 8,243 bilhões de dólares taiwaneses no primeiro trimestre do ano passado, um aumento de 30,6% em relação ao ano anterior, com uma margem de lucro bruto de 70,6%, sendo uma das mais observadas. Jinyiding, uma grande empresa de reciclagem de recursos, com negócios de metais preciosos representando 30%, teve uma receita consolidada de 1,106 bilhões de dólares taiwaneses no primeiro trimestre, com um lucro por ação de 1,22 dólares, apresentando um bom desempenho também.

Investir em ações de ouro tem uma vantagem clara — seu aumento costuma ser maior do que o do próprio ouro. No ano passado, o preço do ouro subiu cerca de 20%, mas algumas ações relacionadas tiveram alta superior a 40%. Claro, isso também significa que o risco de queda é maior. Por exemplo, na correção de 2022, o ouro caiu 15%, enquanto as ações relacionadas caíram 38%.

Quais são as formas de investir em ações de ouro? Comprar ações diretamente é uma delas, mas o risco é relativamente concentrado. Uma abordagem mais segura é diversificar por meio de ETFs, como GDX e GDXJ, que incluem ações de grandes empresas de ouro globais, com retornos de aproximadamente 29,92% e 32,59% no último ano, respectivamente.

Para o futuro, acredito que ainda há oportunidades nesse setor. Por um lado, a situação na Rússia e Ucrânia, bem como a tensão no Oriente Médio, continuam sustentando a demanda por proteção; por outro, o alto preço do ouro estimula as mineradoras a expandir a capacidade de produção, e a tecnologia de IA também está aumentando a eficiência na mineração. Se aproveitar essas tendências e fazer uma alocação adequada com base nas opções de ações de ouro disponíveis, provavelmente obterá bons retornos. Claro, antes de investir, é importante considerar seu perfil de risco e objetivos de investimento de forma abrangente.