Preços de carbonato de lítio sobem, cadeia de produção entra em ciclo de recuperação de lucros

Jornalista Li Ting

Em 13 de maio, a Shanghai Nonferrous Network divulgou os dados mais recentes, mostrando que o preço à vista do carbonato de lítio para baterias no país varia de 198.000 yuans/tonelada a 203.000 yuans/tonelada, com uma média de mercado de 200.500 yuans/tonelada, retornando ao marco de 200.000 yuans/tonelada; o preço do carbonato de lítio industrial varia de 194.000 yuans/tonelada a 198.000 yuans/tonelada, também se aproximando do marco de 200.000 yuans/tonelada.

Na verdade, o preço do carbonato de lítio começou a se recuperar após atingir o fundo em 2025, entrando em uma tendência de alta contínua, com preços subindo constantemente desde 2026, revertendo o longo período de baixa do setor.

Profissionais do setor acreditam que, devido à rápida recuperação de preços, a estrutura de lucros da cadeia industrial de lítio, tanto na parte superior quanto na inferior, será remodelada a curto prazo. Além disso, no processo de transmissão do aumento do preço do carbonato de lítio para o terminal, a indústria de lítio está passando por uma nova rodada de ajustes profundos na oferta, demanda e lucros.

Demanda além das expectativas impulsiona a alta do lítio

No lado da demanda, como o núcleo da cadeia de valor do lítio, o mercado de veículos elétricos mantém um crescimento sólido, com a produção e vendas de veículos elétricos domésticos em abril ultrapassando 1,3 milhão de unidades, ambos apresentando crescimento ano a ano, com a penetração no mercado de novos veículos continuando, e a quantidade média de carga por veículo aumentando continuamente; a indústria de armazenamento de energia é ainda mais um fator de crescimento central para a alta do preço do lítio, com pedidos de armazenamento de energia domésticos e internacionais em alta, empresas líderes operando em plena capacidade, e os dados de exportação de baterias de lítio crescendo significativamente, fornecendo um forte suporte para a alta do preço do lítio em nível de necessidade básica. Impulsionadas pelos pedidos downstream, as empresas de baterias de lítio aumentaram significativamente a produção de células em maio, rompendo com a tendência de baixa típica do período de baixa temporada, e a recuperação além das expectativas da demanda impulsionou diretamente a alta do preço do lítio.

Ao mesmo tempo, houve perturbações na oferta de carbonato de lítio, com o fornecimento de matérias-primas permanecendo apertado a curto prazo. No mercado externo, o Zimbábue implementou políticas de controle de exportação de concentrado de lítio, e a produção de concentrado de lítio na Austrália foi reduzida, levando a uma restrição no fornecimento global de recursos de lítio; no mercado interno, várias minas de lítio em Yichun, Jiangxi, entraram na fase de renovação de direitos de mineração, com a produção de matérias-primas de lítio na região encolhendo, e a preocupação com a insuficiência de fornecimento a curto prazo continua a aumentar. Além disso, o mercado de estoque de lítio, após um longo período de preços baixos e descarte de estoques, tem uma circulação de estoque à vista relativamente baixa, o que também impulsiona a alta do preço do lítio.

O analista-chefe da pesquisa de lítio verdadeiro, Mo Ke, disse ao jornal “Relatório de Valores Mobiliários”, que a previsão geral do setor é que a oferta total de carbonato de lítio neste ano seja de aproximadamente 2,05 a 2,06 milhões de toneladas, com uma oferta efetiva entre 1,96 e 1,98 milhões de toneladas. Com o fornecimento geral de carbonato de lítio mantendo um equilíbrio neste ano, a produção do setor de baterias de lítio em maio superou as expectativas, e o preço do lítio deve continuar a subir.

A recuperação da confiança na cadeia industrial continua

O preço do carbonato de lítio subiu para perto de 200.000 yuans/tonelada, e o índice de confiança na cadeia de produção de lítio continua a se recuperar.

Na ponta de recursos upstream, a Qinghai Salt Lake Industrial Co., Ltd. declarou publicamente em sua reunião de resultados que a relação entre suas operações e a tendência do preço do carbonato de lítio é bastante alta. Essa recuperação do preço do lítio apoia a recuperação de receitas e lucros do segmento de sais de lítio da empresa, enquanto sua operação principal de fertilizantes de potássio permanece estável, fortalecendo a base operacional geral da companhia.

A Zijin Mining Group Co., Ltd. afirmou que, nos últimos anos, a empresa continuou a expandir sua presença na indústria de lítio, implementando projetos de lagos salinos e minas de rocha dura tanto no país quanto no exterior, aumentando de forma constante a capacidade de produção de carbonato de lítio e aprimorando seu portfólio de recursos de energia nova. Com base na experiência de desenvolvimento e operação de mineração, a volta do preço do carbonato de lítio a uma faixa razoável é benéfica para uma liberação estável dos benefícios operacionais do segmento de lítio.

Na etapa intermediária de materiais, a Shenzhen Defang Nano Technology Co., Ltd. declarou recentemente em sua reunião de resultados que seu principal produto — materiais de cátodo de fosfato de ferro e lítio — é altamente sensível ao preço das matérias-primas de carbonato de lítio. A alta do preço do lítio traz uma pressão de aumento de custos de matérias-primas a curto prazo, mas com a recuperação da demanda por baterias de energia e armazenamento, os preços dos produtos ajustam-se de acordo com o mercado, melhorando a oferta e demanda do setor, e há uma base para uma recuperação gradual dos lucros das empresas.

No setor de baterias downstream, a CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited) afirmou que o aumento do preço do carbonato de lítio na ponta upstream exerce pressão de transmissão de custos na fabricação de baterias, elevando os custos operacionais em certa medida. A empresa, com vantagem de escala, parcerias de longo prazo e capacidade de integração da cadeia de suprimentos, utiliza múltiplos canais para mitigar a volatilidade dos preços das matérias-primas, enquanto a capacidade de produção de baixa gama do setor está sendo aceleradamente eliminada, e o padrão de competição entre as principais empresas se torna mais consolidado.

De modo geral, a alta do preço do carbonato de lítio impulsiona a fase de recuperação de lucros na cadeia de lítio de baterias. As empresas de recursos upstream se beneficiam de forma mais direta, as empresas de materiais intermediários recuperam gradualmente seus lucros conforme a demanda do mercado, e as principais empresas de baterias downstream, apoiadas por sua força abrangente, suavizam as oscilações de custos, levando o setor a uma operação mais estável e otimista.

Quanto à tendência futura do preço do carbonato de lítio, o analista de equipamentos de alta tecnologia da Wanshun Securities, Feng Yongqi, afirmou em entrevista ao jornal “Relatório de Valores Mobiliários” que, sob a condição de oferta apertada e alta demanda na ponta inferior, espera-se que o preço do lítio permaneça em um padrão de alta e oscilações fortes a curto prazo. No entanto, com a liberação da capacidade de mineração de lítio no exterior na segunda metade do ano e a retomada da produção de minas domésticas, a situação de tensão entre oferta e demanda de lítio deve aliviar-se gradualmente, e os preços podem recuar de níveis elevados.