Berkshire Hathaway aumenta posição na Google no primeiro trimestre, liquida Amazon, e pela primeira vez desde a pandemia inicia compras em companhias aéreas

A Berkshire Hathaway divulgou seu primeiro documento 13F após a aposentadoria do CEO Warren Buffett, revelando o roteiro de investimentos do “pós-Buffett”.

O documento 13F divulgado na sexta-feira, 15 de março, mostra que, no primeiro trimestre de 2026, a Berkshire fez grandes ajustes em seu portfólio: por um lado, investiu cerca de 2,65 bilhões de dólares na Delta Air Lines, marcando a primeira aposta na aérea desde que vendeu suas ações durante a pandemia de 2020, quando saiu das quatro maiores companhias aéreas dos EUA; por outro lado, aumentou sua participação na Alphabet, controladora do Google, ao mesmo tempo em que vendeu ações da Amazon, Visa, Mastercard e outras ações de consumo e tecnologia financeira.

De modo geral, a Berkshire aumentou significativamente o ritmo de ajustes no portfólio no primeiro trimestre. Segundo dados da mídia, a Berkshire comprou cerca de 16 bilhões de dólares em ações e vendeu aproximadamente 24 bilhões de dólares, reduzindo suas posições de 42 para 29 ações, indicando que a nova gestão está realizando uma rebalanço mais concentrado e distinto.

Q1: Investimento de 2,6 bilhões de dólares na Delta Air Lines

Entre os movimentos mais notáveis divulgados nesta semana, sem dúvida, está a recompra de ações da Delta Air Lines pela Berkshire.

O documento 13F mostra que, no primeiro trimestre, a Berkshire adquiriu aproximadamente 39,8 milhões de ações da Delta Air Lines (DAL), avaliada em quase 2,65 bilhões de dólares, representando cerca de 1% de seu portfólio. Com base no valor de mercado, a Delta tornou-se a 14ª maior posição da Berkshire logo após a compra.

Este movimento tem um significado especial. Quando a pandemia de 2020 atingiu o setor aéreo global, Buffett rapidamente vendeu suas ações nas quatro maiores companhias aéreas dos EUA, incluindo Delta, United, Southwest e American Airlines, e declarou publicamente que o modelo de negócios do setor tinha mudado fundamentalmente.

Hoje, após seis anos, a Berkshire voltou a apostar na aviação, sendo vista pelo mercado como um sinal de que a gestão está otimista quanto às perspectivas de consumo, viagens de negócios e lucros corporativos nos EUA.

Além da Delta, a Berkshire também iniciou uma nova posição na Macy’s e aumentou ligeiramente sua participação na Alphabet Class C.

Aumento de mais de 200% na posição na Alphabet A, agora a sétima maior

No setor de tecnologia, a Berkshire continua reforçando sua aposta no Google.

O documento mostra que, no primeiro trimestre, a Berkshire aumentou sua participação na Alphabet (GOOGL) em mais de 36,4 milhões de ações, um aumento de aproximadamente 204% em relação ao final do quarto trimestre, elevando o valor de sua posição para 15,6 bilhões de dólares, passando do décimo para o sétimo maior ativo de sua carteira.

O mercado interpreta isso como uma maior valorização do reconhecimento do valor dos ativos principais do Google na era da inteligência artificial. Nos últimos anos, a Berkshire foi cautelosa com grandes empresas de tecnologia, tendo Apple como sua única grande posição tecnológica. Contudo, com a intensificação da competição em IA generativa e o aumento dos investimentos do Google em infraestrutura de IA, sua avaliação e fluxo de caixa voltaram a atrair a atenção de Buffett.

Vale destacar que a Alphabet também tem sido uma das poucas grandes empresas de tecnologia que a Berkshire vem aumentando suas posições de forma contínua nos últimos trimestres.

Em comparação, embora a Apple ainda seja a maior posição da Berkshire, ela vem sendo vendida por três trimestres consecutivos desde o segundo trimestre de 2025, até que, no primeiro trimestre deste ano, as vendas cessaram. Dados mostram que, até o final de março, a Apple representava cerca de 22,6% do portfólio de ações da Berkshire, permanecendo como seu ativo mais importante.

Vendas de Amazon, Visa, Mastercard e UnitedHealth, redução de 35% na posição da Chevron, “retração do portfólio” evidente

Ao mesmo tempo em que aumentou suas apostas na Google e na aviação, a Berkshire também realizou uma “limpeza” de várias ações não essenciais.

O documento 13F revela que a Berkshire saiu completamente da posição na Amazon, além de ter vendido suas participações na Visa, Mastercard, UnitedHealth, Domino’s Pizza, Pool Corp, Aon e outras ações.

A saída da Amazon é especialmente notável, sendo a primeira vez em quase sete anos que a Berkshire não possui mais ações da Amazon. No quarto trimestre do ano passado, a Amazon foi a maior venda da Berkshire, com uma redução de mais de 77,2%, para cerca de 2,3 milhões de ações.

A Berkshire comprou ações da Amazon pela primeira vez no segundo trimestre de 2019. Buffett afirmou na época que, embora fosse cauteloso com ações de tecnologia, não ter comprado essa gigante do varejo online mais cedo foi uma “tolice”.

Embora a Amazon tenha sido considerada uma das poucas apostas de comércio eletrônico na carteira da Berkshire nos últimos anos, sua posição nunca foi grande. Agora, a saída total é interpretada pelo mercado como uma estratégia de foco maior em “tecnologia”, concentrando-se em gigantes com maior barreira de plataforma e fluxo de caixa, como Apple e Google.

No setor financeiro, a Berkshire também continuou a reduzir suas posições em bancos e empresas de pagamento:

• A posição no Bank of America (BAC) foi reduzida em cerca de 3,67 milhões de ações, uma diminuição de aproximadamente 0,7% em relação ao quarto trimestre;

• A posição na Chevron (CVX) caiu cerca de 45,78 milhões de ações, uma redução de aproximadamente 35,2%;

• A participação na cervejaria Constellation Brands (STZ) foi reduzida em quase 12,37 milhões de ações, uma queda de cerca de 95,1%.

Por outro lado, posições de longo prazo como Coca-Cola e American Express permanecem relativamente estáveis.

As 10 maiores posições no final do primeiro trimestre: Apple ainda lidera com folga

Até o final de março de 2026, as dez maiores posições da Berkshire continuam altamente concentradas em Apple, finanças e consumo, todas elas “velhas conhecidas” do quarto trimestre, embora com mudanças na classificação, sendo Alphabet a que mais subiu de posição, ganhando três lugares.

Segundo o documento 13F, neste primeiro trimestre, as dez maiores posições da Berkshire foram:

• Apple (AAPL)

• American Express (AXP)

• Coca-Cola (KO), que subiu do quarto para o terceiro lugar

• Bank of America (BAC), que caiu do terceiro para o quarto

• Chevron (CVX)

• Occidental Petroleum (OXY), que subiu do sétimo para o sexto

• Alphabet (GOOGL), que subiu do décimo para o sétimo

• Chubb (CB)

• Moody’s (MCO), que caiu do sexto para o nono

• Kraft Heinz (KHC), que caiu do nono para o décimo

Entre elas, as posições em Apple, American Express e Bank of America continuam representando mais da metade do portfólio total de ações.

No entanto, em comparação com a era Buffett, a nova gestão demonstra maior frequência de ajustes e um estilo de “rotação ativa” mais evidente.

O foco do mercado também está mudando: com Buffett se afastando, a Berkshire, sob a liderança do novo CEO Greg Abel, pode estar se movendo de um modelo de “posições altamente concentradas de longo prazo” para um estilo de investimento mais flexível e orientado por tendências setoriais.