Ok, eu também tenho acompanhado o mercado de prata há algum tempo e tenho que dizer: a volatilidade dos últimos meses é simplesmente selvagem. Em janeiro, o preço disparou para 121 dólares, depois caiu mais de 30 por cento em 30 horas. Foi a maior queda diária desde 1980. Desde então, a prata oscila entre 83 e 85 dólares, mas a pergunta permanece: o preço da prata vai explodir ou o fogo já se apagou?

O que me deixa otimista: o déficit estrutural de oferta é real. O mercado de prata já está no sexto ano consecutivo de déficit – o déficit acumulado desde 2021 é de quase 820 milhões de onças. A produção das minas estagna em cerca de 813 milhões de onças por ano, mas a demanda aumenta. Especialmente na Ásia – em Hong Kong e no sul da China, barras de prata às vezes se esgotaram em questão de horas. Além disso: energia solar, veículos elétricos, infraestrutura de IA – a prata é necessária em todos os lugares. O Silver Institute espera um forte crescimento da demanda nesses setores até 2030. Se a prata vai explodir, será por causa desses fatores fundamentais.

Mas aqui está o problema: o dólar americano é o grande risco. Com o novo chefe do Fed, os analistas esperam uma política monetária mais restritiva e um dólar forte. Isso torna a prata mais cara para compradores internacionais e desacelera a demanda. O Citigroup projeta 150 dólares nos próximos três meses e chama a prata de "ouro com esteróides", mas Marko Kolanovic (ex-JP Morgan) vê o preço em apenas 50 dólares. Goldman Sachs alerta para uma volatilidade extrema. As previsões para 2026 variam de 50 a 150 dólares – isso mostra o quão incerta é a situação.

Minha avaliação: sim, o preço da prata pode explodir novamente, mas não é garantido. A escassez de oferta e a demanda por tecnologias futuras são apoios reais. Se a inflação continuar ou o dólar enfraquecer, pode vir uma próxima alta. Mas essa queda de 30 por cento ninguém esperava – isso mostra o quão rápido as regras do jogo podem mudar. Quem quiser investir, deve conversar com um consultor financeiro e não apostar em lucros rápidos.