Recentemente tenho acompanhado as tendências das ações relacionadas ao conceito de CPO, e percebi um fenômeno bastante interessante — a avaliação do hardware de servidores tradicionais já foi bastante inflada pelo mercado, e agora o capital começa a buscar novas áreas de alto crescimento. Como as tecnologias de CPO e silício fotônico ainda estão em estágio inicial, o potencial de crescimento nos próximos 5 a 10 anos é simplesmente incalculável. Para quem busca retornos acima da média, esse tema de investimento é essencial.

Primeiro, vamos explicar por que esses dois conceitos estão sempre ligados. Os chips tradicionais usam fios de cobre para transmitir sinais elétricos, mas com a explosão de processamento de IA, esse método já está saturado — muito quente, muito lento, e com alto consumo de energia. A chegada do CPO e do silício fotônico visa resolver esse problema, substituindo o "elétrico" pelo "luz" na transmissão de dados, aumentando drasticamente a velocidade e reduzindo o consumo de energia.

Silício fotônico, de forma simples, consiste em reduzir os componentes ópticos volumosos (laser, detectores, moduladores) para tamanhos semelhantes aos de microprocessadores, integrando-os em uma pastilha de silício. Já o CPO leva os módulos de transmissão e recepção de luz diretamente ao lado da CPU ou GPU, encapsulados na mesma placa, o que reduz significativamente o consumo de energia, economizando mais de 30% de energia por componente. Em resumo, o silício fotônico é a base tecnológica, enquanto o CPO é a aplicação mais promissora.

Taiwan possui vantagens naturais nesse campo. A cadeia de suprimentos de semicondutores, desde a fabricação de wafers até testes finais e componentes de comunicação óptica, é uma força global que poucos podem rivalizar. Em 2026, a tecnologia de silício fotônico já estará entrando em produção em larga escala, por isso discutir ações relacionadas ao conceito de CPO se torna especialmente relevante agora.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC, 2330) é, claro, líder nesse setor. Além de fabricar chips, ela define os padrões de embalagem para CPO. Sua plataforma COUPE é o núcleo do desenvolvimento de silício fotônico, e a tecnologia de embalagem de CPO que entrará em produção em 2026 será liderada pela TSMC. Empresas de testes e montagem avançada, como ASE (6451) e Sun Moon Light (3711), também terão prioridade na certificação e nos pedidos. A Advanced Optoelectronic (3363) colabora profundamente com a TSMC na tecnologia de conexão de fibras ópticas, uma interface crucial, e o mercado reconhece que ela é uma das mais beneficiadas.

Browave (3163) controla componentes ópticos passivos, United Semiconductor (3081) fornece fontes de laser, e a Pentech (6830) possui tecnologia de inspeção de alinhamento óptico que melhora a taxa de rendimento — todos esses são ativos de destaque dentro do conceito de CPO.

Nos EUA, a lógica é um pouco diferente. Broadcom (AVGO) lidera na área de CPO, e sua série Tomahawk, lançada em 2026, já se tornou padrão para centros de dados de IA. Marvell (MRVL) compete de perto com Broadcom na área de chips de interconexão óptica de alta velocidade, e a NVIDIA anunciou uma parceria profunda com a Marvell até o final de março de 2026. A Marico (CRDO) anunciou em 13 de abril a aquisição da DustPhotonics por até 1,3 bilhão de dólares, adquirindo tecnologia de circuitos integrados fotônicos, uma transformação que oferece maior flexibilidade de capital do que os grandes players tradicionais.

Porém, investir em ações relacionadas ao conceito de CPO requer atenção a alguns riscos. Primeiro, a questão da taxa de rendimento — como os componentes ópticos e os chips estão integrados, se um deles falhar, toda a GPU ou o chip de switch pode precisar ser descartado. Ao analisar os relatórios financeiros, é importante observar a margem bruta; se a receita aumenta, mas a margem bruta diminui, pode indicar dificuldades na produção.

Segundo, a guerra de especificações. O mercado não tem apenas o caminho do CPO; há também o LPO (módulo óptico de condução linear plugável), uma versão aprimorada do módulo tradicional, que é mais econômico, consome menos energia e é mais fácil de manter. Antes da popularização de taxas de transmissão de 1,6T, o LPO pode roubar uma fatia significativa do mercado do CPO.

Também é importante verificar a receita real da empresa. Se uma companhia afirma ser uma ação de conceito de silício fotônico, mas sua receita relacionada à comunicação óptica é muito baixa, é preciso ficar atento para não apenas aproveitar a moda. Os lucros reais devem vir de pedidos de grandes empresas como NVIDIA e Broadcom.

Por fim, não se pode ignorar a geopolítica. Os planos de infraestrutura de banda larga dos EUA impactam diretamente a demanda por comunicação óptica, e atrasos políticos podem afetar toda a cadeia de suprimentos. Como a tecnologia de silício fotônico é de ponta, ela é vulnerável às tensões tecnológicas entre EUA e China.

Resumindo, as ações de conceito de CPO não são um tema de curto prazo, mas uma tendência de crescimento estrutural para os próximos 5 a 10 anos. Basta seguir um princípio simples — nos EUA, observe quem está definindo os padrões; em Taiwan, quem tem uma cadeia de suprimentos sólida. Priorize empresas que obtenham certificações de grandes players e cuja receita de comunicação óptica esteja claramente crescendo, assim você poderá identificar as empresas com maior potencial de investimento nesse setor acelerado.