Nos últimos dias, alguém voltou a dizer que “a oferta de stablecoins aumentou = está prestes a decolar” na boca do povo, estou um pouco rindo e um pouco assustado… Essa coisa de correlação é muito enganosa. O dinheiro fora do ETF, se entra ou não, muitas vezes tem ritmos diferentes do que a emissão na cadeia, das mudanças no saldo das exchanges, ou seja, às vezes é só o dinheiro trocando de bolso; na verdade, o que você vê é uma sombra, nem sempre é uma pessoa.

Eu mesmo, como LP, tenho mais medo de ser levado por essa narrativa: quando fico empolgado, aumento a posição, escuto slippage, e acabo sofrendo perdas impermanentes, à noite nem consigo cantar uma canção de ninar. Recentemente, essa onda de agentes de IA e negociações automáticas também é assim, muito falatório, mas o que realmente me faz decidir “seguir → deixar de seguir” é que algumas pessoas só falam de inteligência, sem mencionar segurança, autorização de contratos, custódia de chaves privadas, essas coisas passam rápido… De qualquer forma, agora prefiro ir devagar, entender bem a origem e o caminho do dinheiro, antes de decidir se ajusto minha posição, sem apostar.