3 Ações de Crescimento que Podem Gerar Retornos Monstruosos

A substituição de TV por assinatura acelerou durante a pandemia, pois um número recorde de lares nos EUA cancelou serviços de cabo e satélite, de acordo com a eMarketer. No entanto, ainda há mais lares com TV paga do que lares que nunca tiveram TV paga, o que significa que a mudança para o streaming de entretenimento pode estar longe de acabar.

Ao mesmo tempo, espera-se que os gastos com anúncios em TV linear ultrapassem US$ 67 bilhões nos EUA em 2021, enquanto os gastos com anúncios em TV conectada totalizarão apenas US$ 13 bilhões. Novamente, essas estatísticas sugerem que ainda estamos nos primeiros dias da adoção do streaming.

Neste vídeo Backstage Pass, que foi ao ar 14 de setembro de 2021, os colaboradores do Motley Fool Jason Hall, Trevor Jennewine e Demitri Kalogeropoulos discutem três ações que devem se beneficiar dessa tendência.

Jason Hall: Aqui está o que eu queria perguntar a vocês, pessoal. Seja Apple ou outra ação, pensando em streaming, pensando nessa oportunidade, Trevor, comece, qual é a sua ação favorita no momento?

Trevor Jennewine: Então, no que diz respeito ao streaming, vou escolher a Roku (ROKU 2,14%). Talvez não seja a escolha mais comum, mas a Roku, na minha opinião, se beneficia do streaming em geral. A plataforma é a mais popular plataforma de streaming em TVs conectadas nos Estados Unidos e Canadá. Sua participação de mercado nos EUA é de 38% em termos de TVs inteligentes ou conectadas, e 31% no Canadá, e globalmente, até o segundo trimestre, dispositivos Roku representaram 30% de todo o tempo de streaming global — o próximo concorrente mais próximo, com 18%, era a Amazon Fire TV — então, uma líder nesse setor. Uma das coisas que ajudou a manter essa posição ou até a expandi-la foi a aquisição da Dataxu em 2019. Assim, compraram uma plataforma de demanda, Dataxu, e depois a rebatizaram como Roku OneView. Isso é basicamente a tecnologia de publicidade que ajuda os anunciantes a comprar inventário de anúncios em conteúdo suportado por anúncios da Roku.

Ela ajuda os profissionais de marketing a lançar e medir campanhas de anúncios direcionados em desktops, dispositivos móveis, TVs conectadas, e a medir e otimizar essas campanhas ao longo do tempo. A empresa teve muito sucesso, e essa é uma das razões pelas quais gosto da Roku. A outra razão é que a empresa agora está explorando seu conteúdo original. Sempre teve o The Roku Channel, que é seu próprio serviço de streaming suportado por anúncios, que fornece inventário de anúncios para vender, e agora estão entrando em conteúdo original. Adquiriram o conteúdo do Quibi no início do ano, lançaram Roku Originals também no início do ano, e, pelo que a gestão disse, houve bastante engajamento.

Nas duas semanas após o lançamento do primeiro Roku Originals, eles viram recordes de streaming na plataforma Roku. Acho que, de uma perspectiva ampla, a Roku se beneficia do streaming em geral, a empresa trabalha com Netflix (NFLX +2,48%), Disney+, todos os outros produtos de assinatura premium pagos, além de vários produtos suportados por anúncios como Hulu. Então, à medida que o streaming se torna mais popular, acho que os negócios da Roku vão crescer. Se há uma coisa que acho que as pessoas deveriam ficar de olho ou uma preocupação que posso ter, é que tudo isso depende bastante da estratégia de conteúdo deles. Se tudo o que fizerem for licenciar conteúdo, não acho que isso crie uma grande vantagem competitiva, e acho que as pessoas podem replicar esse modelo de negócio facilmente. Mas se tiverem algo de conteúdo original que os diferencie, acho que isso pode ajudá-los a manter sua posição de liderança no mercado. O que vocês acham?

Jason Hall: Sim. Acho que você está no caminho certo. Então, isso é amplamente considerado como um provedor que não depende de um serviço específico, e eles obtêm uma parte do negócio de muitas outras empresas que atuam nesse espaço. Sua influência cresceu bastante, vimos isso em negociações com alguns grandes nomes no último ano. Se puderem desenvolver até um pouco de conteúdo original que ressoe, pode ser ótimo aqui. Demitri, adoro o que você vai falar, porque é um vencedor que continuará vencendo, certo?

Demitri Kalogeropoulos: Certo. Sim, isso vai ser novo. Tenho certeza de que você já ouviu falar, se estiver no Motley Fool, aqui embaixo é Netflix. Gosto da ação, há bastante tempo. Ficou um pouco mais controversa este ano. A ação recentemente revisitou sua, acho, máxima histórica, atingindo cerca de US$ 600 por ação na semana passada, mas esteve na faixa de US$ 600 há apenas alguns meses. As pessoas estão nervosas com o crescimento mais lento, crescimento de assinantes, a Netflix antecipou muitos ganhos de assinantes para o final de 2020, e também está lidando com uma pequena dificuldade aí, além de isso estar sendo um pouco amplificado por uma política de conteúdo que tiveram que adotar no ano passado. Mas eu gosto da Netflix e ainda acho que ela tem espaço para crescer. Duas coisas que quero destacar são o fluxo de caixa e suas margens.

Ela está no caminho, este ano, de ter seu primeiro ano de fluxo de caixa positivo de forma sustentável, e isso é muito empolgante para esse negócio. Ela queimava dois bilhões de dólares por ano há apenas dois anos. É animador ver isso. Acredito que seja uma aposta boa para quem busca uma ação resistente à inflação, acho que a Netflix tem bastante espaço para aumentar seus preços ao longo do tempo. Basta olhar o que a Disney conseguiu cobrar por alguns filmes premium que lançou. Acho que isso é uma prova de que a Netflix, talvez, não vá seguir exatamente esse modelo, mas mostra que há muito valor nesse conteúdo.

Outra coisa é que, como mencionei, a margem operacional é simplesmente incrível, a forma como a empresa gerencia o negócio para aumentar suas margens de lucro, eles disseram há alguns anos que aumentariam cerca de três pontos percentuais ao ano, e têm conseguido fazer isso pontualmente. Essa margem recentemente atingiu 25% das vendas no último trimestre, e esse número foi verificado, estava abaixo de 6% em 2017. Isso me mostra que há muito potencial de lucro vindo da Netflix, e ela está apenas começando a lucrar com essa posição de liderança em uma indústria tão empolgante.

Jason Hall: Acho que você tocou em alguns pontos importantes, há poder de precificação, também vantagem de custos, porque eles já possuem um ótimo conteúdo próprio. Acho que não é apenas resistente à inflação, mas também resistente a recessões. Então, se houver outra crise econômica, muitas dessas outras plataformas que dependem de gastos com publicidade para gerar receita podem sentir esse impacto nos lucros durante períodos de recessão. As pessoas vão continuar pagando seus US$ 12, US$ 15 por mês na Netflix, acho que isso é uma parte muito forte do negócio, fácil de passar despercebido. Gosto bastante disso, e também gosto que essa seja uma ação, e ela foi a número 20 no ranking mega de ações que podem fazer os investidores ganharem dinheiro nos próximos cinco anos.

Há um grande consenso entre o pessoal do Fool, como Andy Cross, Tom Gardner, Aaron Bush, eles também gostam dessa ação. Então, acho que é uma boa escolha. Vou ser ousado aqui, pessoal, e vou apostar em uma empresa de small cap, com menos de US$ 600 milhões, Curiosity Stream (CURI +6,10%). Ela foi recomendada em alguns portfólios do Real-Money. Gosto muito de onde esse negócio está posicionado. É uma empresa bem pequena, que está começando agora. Diferente da Netflix, que tinha um modelo econômico lucrativo e que poderia gerar dinheiro, e era negativa em fluxo de caixa porque reinvestia todo esse dinheiro na expansão do seu acervo de conteúdo, a Curiosity Stream ainda não gera dinheiro suficiente para cobrir suas operações.

Então, essa é uma aposta de startup rumo à sustentabilidade. O fundador dessa empresa, cujo nome acabou de me escapar. Qual é o nome dele? O fundador do Discovery Channel. Ele é o fundador dessa empresa, é o presidente. Então, falando de conteúdo baseado em fatos, pense em ótimos documentários, esse é o nicho deles. Eles têm duas formas de ganhar dinheiro com isso. A principal, mais importante, é fazer com que pessoas como você e eu se inscrevam, paguem alguns dólares por mês, US$ 10 por mês, ou US$ 100 por ano, por diferentes planos, para ter acesso a esse conteúdo de alta qualidade, baseado em fatos.

Eles também têm algumas parcerias corporativas, então, você embarca em um voo e assiste a algo na tela de trás na sua frente, vendendo conteúdo para companhias aéreas e outros parceiros corporativos, e assim por diante. O número mais importante a se observar nessa empresa tão pequena é o crescimento de usuários. É aí que você quer ver, e aqui está o que vimos no último trimestre. No segundo trimestre do ano passado, tinha assinantes pagantes. No último trimestre, esse número cresceu para 20 milhões. Isso representa um aumento de 40% ano a ano. É um sinal bem positivo. Há alguma irregularidade nos fluxos de caixa devido a receitas de parcerias, então, não vimos o mesmo crescimento de receita, mas, à medida que avançamos para o final do ano, a gestão aumentou sua previsão de receita para o ano inteiro, para 80% de crescimento de receita. As orientações estão boas.

Olhe para a margem bruta, que aumentou para 63% contra 61%. Novamente, como o negócio ainda está perdendo dinheiro, eles precisam escalar com uma taxa de crescimento muito alta, e possuem margens muito altas. Juntando esses fatores, eventualmente, se a escala for grande o suficiente, isso pode se tornar um negócio realmente lucrativo. Gosto bastante da Curiosity Stream. Se você busca uma ação de alto risco, com potencial de alta recompensa, pode ser uma oportunidade de multiplicar por 10 ou mais, se houver uma oportunidade grande o suficiente e eles executarem bem.