Acabei de olhar para o mercado e tentar entender por que o mercado de criptomoedas está caindo assim. Os números são bastante impressionantes se você analisar a fundo. O BTC caiu abaixo de $75K recentemente, o que desencadeou uma cascata de liquidações. Estamos falando de $237 milhões em posições longas de BTC sendo eliminadas em apenas um dia. Na semana passada? Esse número chega a $2,16 bilhões. Em um mês? Mais de $4,4 bilhões em liquidações. Isso não é volatilidade aleatória, é desleveraging sistemático.

A venda de altcoins faz sentido quando você olha por esse ângulo. O Bitcoin domina o mercado de derivativos, então quando o BTC é atingido, tudo o mais também é arrastado para baixo. O interesse em contratos futuros perpétuos caiu 4,4% em um único dia, eliminando cerca de $26 bilhões em exposição. No último mês, o interesse total em derivativos caiu aproximadamente 34%. Isso mostra que a alavancagem vem sendo desfeita há semanas, não apenas hoje.

O que é interessante é que não é apenas uma manchete causando isso. O mercado já estava com um humor de aversão ao risco. Há nervosismo também em relação aos grandes detentores. Algumas carteiras importantes estão com quase $900 milhões em perdas não realizadas em Bitcoin, o que preocupa as pessoas com a possível pressão de venda. Além disso, a fraqueza nas ações tradicionais e as preocupações com uma política monetária mais restritiva criam uma tempestade perfeita para redução de risco em todos os setores.

A questão principal agora é se o Bitcoin consegue se manter acima de $75 mil. Se estabilizar lá, o mercado pode respirar um pouco. Quebrar abaixo disso e estamos olhando para $70K como o próximo suporte. Até que o Bitcoin pare de cair e as liquidações desacelerem, espere que a volatilidade permaneça elevada. Isso é um desleveraging clássico em um mercado que está sob pressão há algum tempo, não um pânico causado por um evento isolado. Por que o mercado de criptomoedas está caindo? Porque há alavancagem demais, e ela finalmente está sendo eliminada.