Jane Street ETFs de Bitcoin e Ethereum: reduz participação em ETF de Bitcoin em ~71%, adiciona Ether

Jane Street Bitcoin Ethereum ETFs tiveram uma mudança acentuada no primeiro trimestre de 2026, com a firma de negociação de Wall Street reduzindo drasticamente a exposição a fundos de Bitcoin enquanto aumentava posições em Ethereum e comprava seletivamente ações vinculadas a criptomoedas. A mudança apareceu em um novo arquivo 13F, e aponta menos para uma retirada geral de ativos digitais do que para uma reorganização mais direcionada de risco.

As principais movimentações foram difíceis de ignorar. Jane Street reduziu sua participação no BlackRock’s iShares Bitcoin Trust em cerca de 71%, diminuindo a posição para aproximadamente 5,9 milhões de ações. Também cortou sua participação no fundo de Bitcoin da Fidelity em cerca de 60%, levando essa participação para cerca de 2 milhões de ações.

Ao mesmo tempo, a firma se moveu na direção oposta em Ether. Quase dobrou sua posição no BlackRock’s iShares Ethereum Trust e aumentou fortemente sua participação no fundo de Ethereum da Fidelity, com as duas adições de ETF de Ether totalizando cerca de US$ 82 milhões durante o trimestre.

Jane Street reduz exposição a ETF de Bitcoin

A mensagem mais clara do arquivo veio do lado dos ETFs de Bitcoin.

Jane Street reduziu sua participação no BlackRock iShares Bitcoin Trust para aproximadamente 5,9 milhões de ações, uma posição avaliada em cerca de US$ 225 milhões. Sua participação no fundo de Bitcoin da Fidelity caiu para cerca de 2 milhões de ações, valendo quase US$ 115 milhões.

São reduções grandes por qualquer padrão, especialmente de uma firma que está profundamente integrada na estrutura de mercado e nos fluxos de negociação. E, como as reduções ocorreram em dois fundos principais de Bitcoin, o movimento parece deliberado, e não incidental.

Por que isso importa: quando uma grande firma de negociação reduz sua exposição a ETFs de Bitcoin dessa forma agressiva, os investidores prestam atenção não apenas à direção das negociações, mas ao padrão. Nesse caso, o padrão sugere uma rotação dentro da exposição a criptomoedas, não uma saída completa do setor.

Posições em Ethereum crescem enquanto ETFs de Bitcoin e Ethereum da Jane Street mudam

Enquanto a exposição a Bitcoin caiu, o posicionamento em ETFs de Bitcoin e Ethereum da Jane Street tornou-se mais equilibrado em relação ao Ether.

A firma quase dobrou sua posição no BlackRock’s iShares Ethereum Trust. Também aumentou fortemente sua participação no fundo de Ethereum da Fidelity. Os números exatos de ações dessas adições de Ether não foram detalhados aqui, mas o aumento combinado foi de cerca de US$ 82 milhões durante o trimestre.

Essa contradição é a história. Em vez de se afastar completamente do mercado de criptomoedas, a Jane Street parece ter transferido capital de exposição a ETFs vinculados ao Bitcoin para fundos de Ethereum e ações selecionadas. Para instituições e observadores do mercado, esse é um sinal mais sutil do que uma simples movimentação de risco.

Também ajuda a explicar por que esse arquivo se destaca. As mudanças mostram que as participações institucionais em criptomoedas podem se mover em direções diferentes dentro do mesmo trimestre, mesmo dentro do portfólio da mesma firma.

A retração se espalhou além dos ETFs

A retirada da exposição vinculada ao Bitcoin não parou com os fundos negociados em bolsa.

A participação da Jane Street na Strategy, a empresa liderada por Michael Saylor, caiu de cerca de 968.000 ações no quarto trimestre de 2025 para aproximadamente 210.000 ações no final do primeiro trimestre de 2026. Isso reduziu o valor da posição de quase US$ 146 milhões para cerca de US$ 27 milhões, uma queda de aproximadamente 78% trimestre a trimestre.

A firma também reduziu posições em várias mineradoras de Bitcoin, incluindo IREN, Cipher Mining, TeraWulf e Core Scientific.

Esse padrão mais amplo importa porque mostra que a rotação não foi isolada a uma ou duas linhas de ETF. A exposição relacionada ao Bitcoin em várias categorias ficou mais leve ao mesmo tempo, desde proxies de fundos spot até nomes corporativos fortemente ligados ao preço do Bitcoin.

Ganhos seletivos em ações de criptomoedas

Mesmo com essas reduções, a Jane Street ainda estava comprando em outros setores do mercado de criptomoedas.

Sua participação na Riot Platforms subiu de cerca de 5 milhões de ações para cerca de 7,4 milhões de ações. As participações na Coinbase aumentaram de cerca de 778.000 ações para cerca de 888.000.

O maior salto ocorreu na Galaxy Digital. A Jane Street passou de aproximadamente 17.000 ações para cerca de 1,5 milhão, elevando o valor dessa posição de cerca de US$ 380.000 para quase US$ 28 milhões.

Juntos, as compras e vendas sustentam a leitura central do arquivo: foi uma reposição seletiva, não uma saída.

O BlackRock’s iShares Bitcoin Trust caiu cerca de 71% para aproximadamente 5,9 milhões de ações, enquanto o fundo de Bitcoin da Fidelity caiu cerca de 60% para cerca de 2 milhões de ações.

A Jane Street quase dobrou sua posição no iShares Ethereum Trust, aumentou fortemente sua participação no fundo de Ethereum da Fidelity e aumentou as participações na Riot Platforms, Coinbase e Galaxy Digital.

O que o arquivo 13F mostra e não mostra

Existe um limite importante para qualquer leitura desses dados.

Um arquivo 13F mostra posições longas mantidas no final do trimestre. Não revela o livro completo de negociações da firma, nem inclui posições vendidas ou exposição a derivativos. Isso significa que o documento fornece uma visão instantânea de onde a Jane Street estava no final do trimestre, não um mapa completo de como a firma negociou ativos relacionados a criptomoedas ao longo dele.

Ainda assim, a posição no final do trimestre importa, especialmente quando as movimentações são tão grandes. Para participantes do mercado que acompanham participações institucionais em criptomoedas, esses arquivos continuam sendo uma das janelas públicas mais claras para entender como grandes firmas estão organizando sua exposição listada.

Um trimestre maior para a Jane Street

A mudança na carteira ocorreu durante um trimestre excepcional para a firma de negociação de forma mais ampla.

A Jane Street reportou uma receita recorde de negociação no primeiro trimestre de 2026 de US$ 16,1 bilhões, de acordo com a Reuters. Esse contexto importa porque sugere que a reorganização aconteceu durante um período de força excepcional nas negociações, e não por dificuldades financeiras.

Separadamente, a firma está enfrentando um processo judicial do espólio de falência da Terraform Labs por alegações relacionadas a negociações internas ligadas ao colapso do TerraUSD em 2022. A Jane Street pediu ao tribunal que rejeitasse o caso.

Por ora, a conclusão mais imediata do mercado está na própria carteira. A posição da Jane Street em ETFs de Bitcoin e Ethereum mostra uma firma recuando fortemente de alguns dos veículos de Bitcoin mais visíveis, enquanto se apoia mais em Ether e em uma seleção de ações vinculadas a criptomoedas. Esse tipo de rotação pode dizer tanto sobre para onde a atenção institucional está indo quanto sobre o que está deixando para trás.