Lembro-me de que, há dois anos, antes da SEC aprovar os ETFs de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, investir em criptomoedas exigia processos complicados e posse direta dos ativos. Hoje, a situação é completamente diferente, e os ETFs de criptomoedas tornaram-se acessíveis a qualquer pessoa com uma conta de corretagem comum.

Curiosamente, muitos novos investidores ainda não entendem exatamente como esses instrumentos funcionam. Em vez de comprar Bitcoin diretamente na bolsa de criptomoedas e se preocupar com carteiras digitais, agora você pode simplesmente comprar cotas de um ETF como uma ação comum. Isso muda completamente o jogo para investidores tradicionais.

Funcionalmente, os ETFs de criptomoedas acompanham o preço do ativo subjacente. Os ETFs de Bitcoin compram Bitcoins reais ou seus derivativos, e depois vendem cotas que representam o valor desses ativos. Funcionam exatamente como qualquer outro fundo listado na bolsa, só que em vez de seguir índices ou commodities, focam exclusivamente em criptomoedas como BTC ou ETH.

Existem algumas categorias principais. Os ETFs à vista são aqueles que realmente possuem moedas reais. O emissor compra Bitcoin ou Ethereum em seu nome e os armazena. Já os ETFs de futuros funcionam de forma diferente — eles especulam sobre o preço futuro por meio de contratos futuros, sem posse direta do ativo. Ambas as abordagens fazem sentido, dependendo do que você deseja alcançar.

Quanto aos produtos específicos, o iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) dominou o mercado desde seu lançamento. É o ETF de Bitcoin mais negociado do mundo, apoiado pelo maior gestor de ativos do mundo e pela tecnologia da Coinbase Prime. O Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC) é uma opção para quem busca custos mais baixos. O FBTC da Fidelity acompanha o preço usando seu próprio índice de referência, e o iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) oferece acesso ao Ethereum dentro de uma estrutura de ETF conhecida.

Na seção de futuros, temos o ProShares Short Bitcoin ETF (BITI), que permite lucrar com quedas, e o ProShares Bitcoin ETF (BITO), que foi o primeiro nos EUA a oferecer acesso ao Bitcoin por meio de contratos futuros. O ProShares Ether ETF (EETH) faz algo semelhante para o Ethereum.

Mas por que, afinal, os investidores estão migrando em massa para ETFs de criptomoedas? Em primeiro lugar, você não precisa mais lidar com carteiras digitais, chaves privadas ou a complexidade do blockchain. Toda essa infraestrutura é gerenciada por empresas reguladas, que passam por rigorosos controles das autoridades reguladoras. Isso reduz significativamente o risco de fraude ou insolvência.

Em segundo lugar, os custos. Quando você compra Bitcoin diretamente em uma pequena exchange, paga taxas de 1,5% a 3%. Os ETFs compram em grandes volumes, então os custos são muito menores. Além disso, você tem acesso a toda a diversificação por meio de um único instrumento.

Claro, nada é perfeito. As criptomoedas são ativos voláteis, e os ETFs estão sujeitos à mesma volatilidade. Se o Bitcoin subir 20% para cima ou para baixo, seu investimento seguirá na mesma direção. Também há taxas de administração que reduzem seus potenciais lucros. E existe o risco de erro de rastreamento — a diferença entre o desempenho real do ETF e o movimento do mercado de criptomoedas.

Se você quer começar, o processo é simples. Escolha uma corretora, abra uma conta, deposite dinheiro, procure o ETF de seu interesse e faça seu pedido. O último passo é monitorar — configure alertas e observe como o valor muda.

Uma questão importante — impostos. Os lucros de ETFs de criptomoedas estão sujeitos à tributação, mas as taxas variam dependendo do tempo de posse e da jurisdição. É melhor consultar um especialista em impostos para saber exatamente o que esperar.

Existem também alternativas. Existem fundos de criptomoedas que funcionam de forma diferente dos ETFs. Há também produtos de criptomoedas listados na bolsa (ETP), que abrangem uma categoria mais ampla incluindo ETFs, commodities listadas (ETC) e notas listadas (ETN). Alguns investidores preferem empresas que simplesmente compram e mantêm Bitcoin — por exemplo, a Strategy possui mais de 600 mil Bitcoins.

Pensando em tudo isso, os ETFs de criptomoedas representam uma verdadeira revolução para investidores tradicionais. Em vez de mergulhar em complexidades técnicas, você pode simplesmente obter exposição ao mercado de criptomoedas por meio de um instrumento familiar. Claro, ainda é preciso cautela — são ativos voláteis. Mas, para quem quer se familiarizar com criptomoedas sem dores de cabeça com posse direta, essa é a solução ideal. O mercado de ETFs continuará a evoluir, e mais inovações e aceitação institucional são uma questão de tempo.