Caindo 39%, É finalmente hora de comprar ações da Upstart?

Apesar do progresso em sua recuperação, a ação de inteligência artificial (IA) Upstart (UPST 2,94%) decepcionou o mercado com seus resultados do primeiro trimestre, e a ação caiu 39% neste ano. É uma oportunidade de comprar na baixa? Ou uma armadilha de valor? Vamos conferir.

Upstart está revolucionando o crédito com IA

A plataforma de avaliação de crédito baseada em IA e aprendizado de máquina da Upstart representa uma mudança fundamental na forma como os credores avaliam o crédito. Os scores de crédito tradicionais usam um punhado de critérios para verificar se um potencial tomador é confiável, deixando candidatos excelentes de fora. Segundo a gestão, o modelo da Upstart aprova mais mutuários sem aumentar o risco para o credor. Isso é uma vitória para ambos os lados.

Fonte da imagem: Getty Images.

Quando se tornou uma empresa pública há seis anos, a Upstart tinha apenas 10 parceiros de empréstimo, sendo um deles que representava uma grande maioria de seus negócios. Hoje, possui mais de 100, incluindo um acordo anunciado nesta semana com a USF Credit Union, uma cooperativa financeira da Flórida.

Ela expandiu de sua categoria original de empréstimos pessoais para empréstimos de automóveis e produtos para o lar, e esses segmentos têm crescido rapidamente, com originações aumentando 300% e 250%, respectivamente, ano após ano no primeiro trimestre de 2026. Parte do modelo inclui trabalhar com parceiros institucionais que financiam seus empréstimos, de modo que ela tenha baixa exposição às mudanças nas taxas de juros e inadimplências.

Expandir

NASDAQ: UPST

Upstart

Variação de Hoje

(-2,94%) $-0,82

Preço Atual

$27,02

Pontos-chave de Dados

Valor de Mercado

$2,6 bilhões

Variação do Dia

$26,22 - $27,48

Variação em 52 semanas

$23,96 - $87,30

Volume

127 mil

Média de Volume

5 milhões

Margem Bruta

97,87%

Enquanto a Upstart reportou um crescimento fabuloso quando as taxas de juros estavam baixas, ela não tem sido tão bem-sucedida em um ambiente de taxas mais altas. Mesmo seus algoritmos robustos têm mais dificuldade em identificar bons mutuários quando as taxas dificultam o pagamento dos empréstimos, e há menos pessoas procurando empréstimos com altas taxas.

Parece, porém, que ela atingiu o fundo do poço, e vem reportando crescimento maior por vários trimestres.

Dados de Receita (Trimestral) da UPST por YCharts

No primeiro trimestre, o volume de transações aumentou 77%, e a receita cresceu 44%. Um progresso excelente dado o ambiente de taxas altas contínuas. No entanto, isso teve um custo, e ela reportou uma perda líquida de 7 milhões de dólares no trimestre.

Uma atualização empolgante é que a Upstart está solicitando uma licença bancária, o que poderia expandir suas operações.

Armadilha de valor? Oportunidade? Ou nenhuma das duas?

Minha opinião pessoal é que a Upstart não é nem uma grande oportunidade nem uma armadilha de valor. O modelo de negócio parece forte, mas ela enfrenta concorrência de outros disruptores de crédito, além do rei do setor, a Fair Isaac, que também usa IA para melhorar seus métodos de pontuação. Ainda está cara, negociando a 69 vezes o lucro dos últimos 12 meses, por isso não é uma chance de compra barata nem barata o suficiente para ser considerada uma armadilha de valor.

Por ora, eu continuaria na linha de sideline e esperaria por um crescimento mais sustentado e estabilidade.