Novas exigências para envio de informações de fundos privados Incorporar informações de diretoria, conselho e alta gestão ao escopo de supervisão

Recentemente, a Associação de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários da China (doravante “CFA”) atualizou novamente sua plataforma de submissão de gestão de ativos (doravante “Sistema AMBERS”) e a plataforma de gerenciamento de profissionais, além de acrescentar requisitos de preenchimento de informações de diretores e supervisores de gestores de fundos de private equity, passando de uma fase anterior em que apenas informações de altos executivos e investidores eram necessárias, para uma nova etapa em que informações completas de membros do conselho, supervisores e investidores estão sob supervisão.

As mensagens exibidas na página relacionada ao Sistema AMBERS indicam: de acordo com o Artigo 47 do “Regulamento de Registro e Arquivamento de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários Privados”, os gestores de fundos privados que sofrerem alterações específicas devem realizar os procedimentos de alteração perante a associação no prazo de 10 dias úteis a partir da mudança. Caso sua instituição tenha alterações de diretores ou supervisores, por favor, após realizar as mudanças relevantes na plataforma de submissão de gestão de ativos, acesse prontamente a plataforma de gerenciamento de profissionais para atualizar as informações pertinentes.

Segundo informações, durante o processo de preenchimento, inicialmente é necessário inserir as informações dos diretores e supervisores na plataforma de gerenciamento de profissionais. Após o preenchimento, os diretores e supervisores devem usar suas contas pessoais para fazer login na plataforma e confirmar as informações. Uma vez que as informações dos diretores e supervisores sejam inseridas com sucesso, elas serão automaticamente sincronizadas com o Sistema AMBERS.

Além disso, a página de divulgação de gestores de fundos privados da CFA também adicionou uma seção de “Informações de Diretores e Supervisores”, incluindo nomes, cargos, entre outros.

Fontes do setor afirmam que incluir informações de diretores e supervisores de gestores de fundos privados na supervisão é uma importante medida institucional para aprimorar a governança das empresas de fundos privados e fortalecer a proteção dos investidores. A expansão dessa submissão de informações, juntamente com o “Regulamento de Supervisão e Divulgação de Informações de Fundos de Investimento Privados”, cria uma força institucional conjunta, realizando uma atualização na supervisão de “gestão de instituições” para “gestão de pessoas” e “gestão de comportamentos”.

Em fevereiro deste ano, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China publicou o “Regulamento de Supervisão e Divulgação de Informações de Fundos de Investimento Privados” (doravante “Regulamento de Divulgação”), que entrará em vigor em 1º de setembro de 2026. O “Regulamento de Divulgação” possui sete capítulos e quarenta e quatro artigos, estabelecendo normas sistemáticas sobre requisitos básicos de divulgação de informações, relatórios periódicos, relatórios temporários e de liquidação, gestão de tarefas de divulgação, supervisão e responsabilidades legais.

Nos últimos anos, o mercado de private equity tem apresentado uma expansão contínua. Segundo os dados mais recentes da CFA, até o final de março de 2026, havia 19.067 gestores de fundos privados ativos, gerenciando um total de 140.931 fundos, com um volume total de ativos sob gestão de 22,72 trilhões de yuans, atingindo um recorde histórico por seis meses consecutivos. Em termos de registro, em março foram registrados 2.368 novos fundos privados, com um volume de 119,299 bilhões de yuans, superando a marca de mil bilhões de yuans por dois meses consecutivos.

Com a rápida expansão do setor, a supervisão relacionada também se aprofundou e se tornou mais rigorosa. No que diz respeito às submissões de informações, as regulamentações também estão sendo cada vez mais detalhadas, como a implementação completa, a partir de 2024, do envio de dados CRS de fundos privados, além de relatórios financeiros trimestrais e anuais, com modelos padronizados que melhoram significativamente a conformidade e transparência dos dados do setor.

Ao mesmo tempo, a CFA intensificou a repressão contra diversas violações na submissão de informações por parte das instituições de private equity. Recentemente, a CFA divulgou seis decisões disciplinares contra gestores de fundos privados, das quais três envolvem violações relacionadas à submissão de informações.

Entre elas, Zhejiang Yinuo teve seu registro de gestor revogado por fornecer informações falsas e por não cumprir suas obrigações de reporte de informações conforme exigido. A Zhejiang Yinuo, por sua vez, tinha como fonte de fundos de alguns investidores de seus produtos os fundos controlados pelo seu representante legal, Qiao Zhongxing, que também detinha participação indireta nos fundos de private equity. Além disso, em novembro de 2021, a Zhejiang Yinuo criou a empresa de consultoria de gestão empresarial Hangzhou Huijie (parceria limitada), e não reportou oportunamente informações relacionadas à parte relacionada, Hangzhou Huijie, até maio de 2025, quando finalmente atualizou as informações na plataforma de gestão de ativos da associação.

A empresa relacionada a Zhejiang Yinuo, Hangzhou Tianyu, também teve seu registro de gestor revogado por fornecer informações falsas de registro e por ter altos executivos que não atendiam aos requisitos. Segundo a decisão disciplinar, os acionistas registrados no sistema de negócios de Hangzhou Tianyu, Fan Momo e Zhao Momo, na verdade, eram representações de Qiao Zhongxing, e parte dos fundos de investidores de seus produtos eram controlados por ele, com os fundos sendo mantidos por seus representantes. O responsável pela conformidade e gestão de riscos, Zhang Chenjia, deixou o cargo em outubro de 2024, e até agosto de 2025, a empresa não nomeou um novo responsável. Segundo a explicação de Hangzhou Tianyu, Wu Momo atualmente responde por parte das tarefas de conformidade e gestão de riscos, mas também atua como gerente de investimentos.

Além disso, Beige Private Equity também teve seu registro de gestor revogado por fornecer informações falsas e por não colaborar com inspeções autônomas. Especificamente, a Beige Private Equity foi registrada em 21 de abril de 2025 como gestor de fundos de valores mobiliários privados. Segundo os registros, o gerente geral, Zhang Zhenwu, trabalhou anteriormente como gerente de investimentos e responsável por investimentos em uma determinada empresa entre junho de 2012 e março de 2018. No entanto, uma certificação oficial emitida pela Comissão de Valores Mobiliários de Hubei confirmou que, desde a fundação da empresa, nenhum funcionário com esse nome foi registrado na lista de empregados. Além disso, a associação enviou várias tarefas de inspeção autônoma para a Beige Private Equity e seus altos gerentes registrados, informando sobre os requisitos de cooperação e os prazos para as entrevistas, mas nenhuma das partes cumpriu essas solicitações.