Não é de admirar que Trump esteja ansioso para visitar a China, só a China pode ajudar

Os veteranos de Wall Street já estão inquietos, um conjunto de dados aponta preocupações ocultas no mercado americano: o valor de mercado da Nvidia ultrapassou 4 trilhões de dólares, o índice P/E do Nasdaq disparou para 42 vezes, os sete maiores gigantes de tecnologia dominam 43% do mercado, esses cenários lembram a véspera do estouro da bolha da internet em 2000.
Os traders que viveram aquela devastação sabem bem, a história não se repete de forma simples, mas sempre há um ritmo de crise semelhante. Agora, os gigantes tecnológicos americanos parecem estar com bilhões em caixa, diferentes das empresas fantasmas que gastavam dinheiro na época, mas o grande risco está escondido por trás dessa aparência de riqueza.
Segundo cálculos do Bank of America, até 2030, apenas os gastos de capital dos gigantes de tecnologia dos EUA chegarão a 1,2 trilhão de dólares. Com uma demanda de fundos tão grande, métodos como ciclo interno, alavancagem, financiamento fora do balanço surgem sem parar, e as jogadas de risco são mais agressivas do que antes da crise financeira de 2008. Ainda mais perigoso, a especulação sobre o conceito de IA dura dois anos, mas poucas aplicações realmente geram lucro ou validam modelos de negócio, a maioria dos investimentos ainda está na fase de “sonhar e contar histórias”.
A redução de juros pelo Federal Reserve parece estar dando nova vida ao mercado, mas os riscos de inflação nunca desapareceram. Se a inflação voltar a subir e for necessário recomeçar o aumento de juros, as ações de tecnologia com alta avaliação serão as primeiras a sofrer vendas, tornando-se as principais vítimas da crise.
Ao entender tudo isso, fica claro por que Trump está tão ansioso para visitar a China! Isso não é apenas por causa do déficit comercial, mas porque a indústria de tecnologia dos EUA já está em uma encruzilhada sem saída. O desenvolvimento de IA continua consumindo dinheiro, mas o maior mercado de aplicação, a cadeia industrial mais completa e os cenários de uso mais vastos estão todos na China.
Anos de implementação da lei de chips nos EUA já mostraram efeitos reversos, gigantes como Nvidia, Qualcomm, Apple não conseguem sobreviver sem o mercado chinês. Sem a China absorvendo seus avanços tecnológicos, consumindo sua capacidade de produção e apoiando sua expansão industrial, essa bolha de IA nos EUA nem mesmo conseguiria se inflar.
Essa corrida que envolve a vida ou morte da indústria de tecnologia americana, a Europa não tem escala suficiente para absorver, o Japão e a Coreia do Sul carecem de cadeias industriais completas, e globalmente, só a China possui força suficiente, cadeias industriais completas e um mercado de consumo enorme para sustentar a indústria de tecnologia americana, que está à beira do colapso.
Esta viagem de Trump, na essência, é uma busca por uma saída para a indústria de tecnologia americana que está em crise de bolha, e desde o início, essa visita ao China vem carregada de um forte tom de pedido de ajuda. #TrumpVisitaChina